Este artigo foi publicado originalmente no Deythere.
As saídas de ETF de Bitcoin dispararam na semana passada, com os investidores institucionais retirando mais de 1,25 bilhão de dólares dos fundos de Bitcoin à vista nos Estados Unidos, em um dos maiores períodos de resgate deste ano de 2026.
De acordo com dados da SoSoValue, os 11 ETFs de Bitcoin à vista nos Estados Unidos registraram cerca de 1,256 bilhão de dólares em saídas líquidas cumulativas entre os dias 18 e 22 de maio. A pressão de venda surgiu após meses de entradas constantes no início deste ano, apontando para uma cautela crescente nos mercados de criptomoedas institucionais neste momento.
As retiradas coincidiram com a nova postura rígida do Federal Reserve sobre os juros, a queda no apetite pelo risco e uma baixa no preço do Bitcoin em direção à região de suporte de 75.000 dólares, antes de se recuperar para patamares acima de 77.000 dólares.
Apesar de todas as saídas expressivas, a atividade de negociação dos ETFs continuou movimentada, um sinal de que a liquidez não sumiu completamente.
BlackRock e Fidelity Lideram a Onda de Vendas
Os maiores produtos de ETF de Bitcoin receberam a maior parte da pressão.
O iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock e o Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) da Fidelity registraram os maiores resgates. Tudo indica que os operadores institucionais estão ficando muito mais cautelosos em relação aos ativos de risco do setor cripto.
A segunda-feira, 18 de maio, registrou a retirada mais acentuada em um único dia, com os ETFs de Bitcoin à vista perdendo 648,64 milhões de dólares. O IBIT da BlackRock sozinho foi responsável por quase 448 milhões de dólares desse total, com o FBTC da Fidelity sofrendo outro grande impacto.
As saídas de ETF de Bitcoin continuaram acontecendo ao longo de toda a semana:
Terça-feira: 331 milhões de dólares
Quarta-feira: 70,5 milhões de dólares
Quinta-feira: 100,8 milhões de dólares
Sexta-feira: 105,2 milhões de dólares
No fechamento de sexta-feira, o IBIT havia perdido mais 68,89 milhões de dólares, enquanto o FBTC perdeu 36,29 milhões de dólares.
Enquanto isso, o GBTC da Grayscale continua em uma espiral descendente. Embora os seus movimentos diários tenham sido menores na semana passada, as saídas líquidas cumulativas desde a sua conversão em ETF já superaram 26 bilhões de dólares, em grande parte devido à sua estrutura de taxas mais alta em comparação com os concorrentes.
A reversão apresentou um forte contraste com os meses de abril e início de maio, quando os ETFs de Bitcoin à vista atraíram bilhões de dólares durante uma sequência de seis semanas de entradas.
Pressão do Fed e Volatilidade do Bitcoin Ativam Redução de Riscos
As preocupações macroeconômicas são as principais culpadas por trás das saídas repentinas dos ETFs de Bitcoin.
O diretor do Federal Reserve, Christopher Waller, reforçou recentemente uma postura mais rígida em relação à inflação, o que reduziu as expectativas de cortes de juros no curto prazo. Isso gerou pressão nos ativos de risco, incluindo os mercados de criptomoedas.
O Bitcoin reagiu rápido. Depois de ser negociado na faixa de 77.000 a 78.000 dólares no início do período, caiu para 75.860 dólares na sexta-feira, apresentando uma leve recuperação para cerca de 77.323 dólares no momento desta publicação.
Os analistas também apontaram uma incerteza geral do mercado em torno das condições de crédito nos Estados Unidos, rendimentos dos títulos do Tesouro e a diminuição das expectativas de flexibilização monetária como motivos para as saídas dos ETFs.
As coisas mudaram bastante desde o forte otimismo no início do ano, quando as entradas em ETFs ajudaram a impulsionar as altas do Bitcoin para patamares acima de 80.000 dólares.
Agora, as instituições parecem mais defensivas do que nunca.
Os ETFs de Bitcoin à vista se tornaram um dos indicadores em tempo real mais claros do sentimento institucional nos mercados cripto. Quando as entradas estão altas, o Bitcoin tende a se fortalecer, mas quando os resgates aumentam, os operadores geralmente esperam mais volatilidade pela frente.
Liquidez Segue Forte Apesar das Grandes Saídas
Mesmo com todo esse capital deixando os fundos, a liquidez dentro do mercado de ETFs ainda parece saudável.
Os volumes de negociação no setor de ETFs de Bitcoin à vista superaram 1,77 bilhão de dólares apenas na sexta-feira, mostrando que os grandes investidores continuam muito ativos no ecossistema do Bitcoin.
A fraqueza atual e as saídas dos ETFs de Bitcoin não acontecem porque o mercado está desmoronando ou porque as instituições perderam o acesso. Trata-se apenas de um caso em que grandes investidores estão retirando parte de seus fundos e agindo com mais cautela no momento.
Alguns analistas pensam que essas saídas de ETF de Bitcoin podem ser apenas uma realização de lucros, após a recuperação que o Bitcoin teve em relação aos níveis baixos de abril. Outros acreditam que pode ser um sinal de que as instituições estão começando a perder a paciência com o desempenho do setor cripto e podem reduzir ainda mais a sua exposição caso o cenário econômico não melhore.
Números recentes também mostram que a correlação de 90 dias entre os movimentos de preço do Bitcoin e os fluxos de ETFs não é tão estreita quanto costumava ser se comparada ao ano de 2025, sendo este um dos motivos pelos quais os resgates de curto prazo dos ETFs não determinam necessariamente o preço imediato do Bitcoin.
Mesmo assim, não se pode ignorar o tamanho dessas retiradas.
O total de ativos sob gestão nos ETFs de Bitcoin à vista caiu para cerca de 98,87 billion de dólares até o final da semana, o que representa cerca de 6,49% da capitalização total de mercado do Bitcoin.
Isso empurrou o total para baixo da marca psicologicamente importante de 100 bilhões de dólares pela primeira vez em algum tempo.
O Que os Investidores Estão Acompanhando Agora
As próximas semanas dependerão do que acontecerá com os indicadores macroeconômicos e da capacidade do Bitcoin de se manter em níveis de suporte importantes.
Os analistas estar’ao de olho na zona de 75.000 dólares, porque foi onde o BTC se recuperou algumas vezes durante a volatilidade da semana passada. Se ele romper abaixo desse nível, poderá desencadear outra onda de resgates.
Por outro lado, se o Bitcoin conseguir se sustentar acima de 77.000 dólares, isso deve ajudar a frear a pressão de resgate e pode até encorajar as instituições a voltarem ao mercado após o recuo recente.
O Fed também desempenhará um papel enorme na direção do mercado.
Qualquer sinal de que a inflação está diminuindo ou de que as taxas de juros vão cair pode melhorar o humor nos ETFs cripto imediatamente. Até lá, a expectativa é de que os grandes investidores continuem cautelosos, apesar da demanda de longo prazo por exposição regulamentada ao Bitcoin.
Conclusão
As saídas de ETF de Bitcoin atingiram 1,256 bilhão de dólares ao longo de seis sessões consecutivas de negociação, marcando um dos maiores recuos deste ano de 2026 até agora.
O IBIT da BlackRock e o FBTC da Fidelity foram os mais afetados, à medida que os investidores reagiram à incerteza econômica, aos comentários rígidos do Fed e à queda do Bitcoin em direção à região de 75.000 dólares.
Embora a liquidez no mercado de ETFs permaneça forte, a demanda institucional esfriou um pouco no curto prazo.
Glossário
ETF de Bitcoin à Vista (Spot Bitcoin ETF): Um ETF que possui o Bitcoin como ativo subjacente.
IBIT: iShares Bitcoin Trust ETF, o fundo de Bitcoin da BlackRock.
FBTC: Wise Origin Bitcoin Fund, o fundo de Bitcoin da Fidelity.
AUM: Ativos sob gestão, representando o valor total gerenciado por um fundo de investimento.
Perguntas Frequentes Sobre as Saídas de ETF de Bitcoin
Quanto dinheiro deixou os ETFs de Bitcoin na semana passada?
Foram registrados 1,256 bilhão de dólares em saídas líquidas entre 18 e 22 de maio nos ETFs de Bitcoin à vista nos Estados Unidos.
Quais ETFs de Bitcoin registraram as maiores retiradas?
O IBIT da BlackRock e o FBTC da Fidelity foram os mais atingidos durante aquela semana.
Por que as saídas dos ETFs de Bitcoin estão aumentando?
Isso acontece como resultado dos comentários rígidos do Fed e da nova onda de incerteza na economia.
A liquidez dos ETFs de Bitcoin está enfraquecendo?
Não. A atividade de negociação continuou forte, com o volume de negociação dos ETFs superando 1,77 bilhão de dólares na sexta-feira.
