Este artigo foi publicado originalmente na Deythere.
Por anos, a indústria de criptomoedas mediu a adoção de ativos do mundo real pela quantidade de valor que estava alocada na blockchain. Mas agora, os números mais recentes da Solana sugerem que isso pode estar mudando.
O crescimento de RWA na Solana decolou no início de julho após o volume de transferência de ativos tokenizados saltar para 8,68 bilhões de dólares ao longo de 30 dias, um aumento massivo de 105,76% em relação ao mês anterior.
Além disso, o valor total dos ativos mantidos na Solana subiu 36,27% para 3,48 bilhões de dólares, de acordo com os dados mais recentes da RWA.xyz, publicados em 6 de julho.
O fato é que emitir ativos tokenizados pode impulsionar o valor de ativos de uma blockchain, mas a atividade de transferência é o que realmente mostra se os investidores, instituições e plataformas estão de fato usando esses ativos para negociar, dar como garantia, emprestar ou liquidar.
No caso da Solana, a resposta parece ser um sim definitivo.
A Economia Tokenizada da Solana Está se Movendo Mais Rápido do Que o Esperado
O surto mais recente na atividade seguiu-se a um segundo trimestre explosivo para os mercados tokenizados na Solana.
Dados da rede mostraram que o volume de negociação em corretoras descentralizadas para ativos tokenizados subiu de 2,69 bilhões de dólares no primeiro trimestre para 5,77 bilhões de dólares no segundo trimestre, o que coincide com um novo recorde trimestral. Há apenas um ano, esse mercado era quase inexistente.
O crescimento realmente se tornou visível em junho.
Pela primeira vez na história da Solana, as ações tokenizadas acabaram gerando mais atividade de negociação do que as meme coins em certos dias. Somente em 24 de junho, a negociação de ações tokenizadas atingiu um novo recorde histórico de 644 milhões de dólares. A semana final do trimestre também registrou 1,42 bilhão de dólares em volume.
Isso é o que muitos defensores da blockchain vinham argumentando que eventualmente aconteceria e é o que eles acreditam que finalmente desbloqueará a adoção no mundo real.
xStocks Introduziram um Novo Tipo de Usuário
Parte do crescimento observado veio de um segmento de mercado que geralmente tinha muito pouca sobreposição com as criptomoedas, que é o investidor de varejo médio de ações.
O lançamento das xStocks tokenizadas na Solana em 2025 introduziu versões baseadas em blockchain de ações e índices populares dos EUA por meio da Backed Finance, e esses produtos se vinculavam a empresas como Tesla e Nvidia. Eles rapidamente atraíram negociadores que buscavam obter exposição a ativos familiares sem precisar sair da infraestrutura cripto.
Ao contrário dos produtos de títulos do Tesouro tokenizados, que tendem a apenas ficar parados dentro de portfólios institucionais, os tokens de ações tendem a ser negociados regularmente. Os investidores os compram e vendem, os usam como garantia, alternam entre posições e reagem a anúncios de lucros e notícias do mercado, o que gera mais atividade de liquidação e transferência.
Dados da RWA.xyz mostraram que o ecossistema da Solana se expandiu para incluir 293.558 detentores de RWA, uma alta de 7,83% ao longo de 30 dias, e em 2.119 ativos monitorados.
Embora o crescimento de detentores não tenha sido tão grande quanto o crescimento de transferências, ainda foi bom ver que a atividade estava subindo junto com a adoção, em vez de ser impulsionada apenas por algumas grandes carteiras.
As Instituições Ainda Estão Construindo a Base
A participação do varejo pode estar impulsionando o volume, mas as instituições continuam responsáveis por grande parte da escala.
O maior ativo tokenizado que ainda opera na Solana é o fundo BUIDL da BlackRock, que agora detém 615 milhões de dólares em ativos na rede. O USDY da Ondo é outro grande destaque, contribuindo com mais 181 milhões de dólares, e os produtos vinculados à Securitize representam quase 300 milhões de dólares em ativos adicionais sob gestão.
Essa pegada institucional continua crescendo. Na semana passada, a Securitize, uma empresa de tokenização, fez a sua estreia na Bolsa de Valores de Nova York e anunciou planos para disponibilizar 15% do seu volume médio de negociação na Solana.
O desafio, no entanto, é que muitos produtos institucionais operam com estruturas de permissão que possuem restrições para investidores e requisitos de conformidade.
Diferente do mercado de ações tokenizadas, esses produtos não tendem a se mover muito, mesmo que guardem grandes saldos. É por isso que o volume de transferência se tornou uma métrica mais significativa do que o valor total bloqueado.
Pesquisas acadêmicas publicadas este ano chegaram a uma conclusão semelhante, alertando que altos valores de ativos sozinhos podem esconder a concentração de liquidez e a baixa atividade de mercado nos mercados de ativos tokenizados.
Ethereum Ainda Lidera, Mas a Solana Está Adotando uma Abordagem Diferente
A Ethereum continua sendo a blockchain dominante para ativos tokenizados e atividades de fundos institucionais.
Grandes empresas financeiras, incluindo a BlackRock e o JPMorgan, inicialmente construíram muitos de seus experimentos de tokenização na Ethereum por causa de sua familiaridade regulatória e infraestrutura estabelecida.
A Solana está seguindo um rumo diferente.
O seu principal argumento de venda é que ela possui taxas de transação muito baixas, tempos de liquidação rápidos e uma infraestrutura preparada para lidar com transferências de alta frequência, em vez de apenas propriedade passiva. Esse modelo se torna mais atraente quando os ativos são usados para empréstimos, gestão de garantias, pagamentos e negociação ativa, em vez de simples armazenamento.
O ecossistema de stablecoins da rede fortalece essa vantagem.
Até 6 de julho, a Solana abrigava 16,02 bilhões de dólares em capitalização de mercado de stablecoins, juntamente com 541,34 bilhões de dólares em volume de transferência de stablecoins em 30 dias. Esse é o tipo de liquidez necessário para fazer com que os fluxos de negociação e liquidação funcionem sem problemas.
Conclusão
O surto recente não é garantia de sucesso a longo prazo.
Fundos com permissão, produtos de crédito privado e ações tokenizadas possuem regras e restrições muito diferentes, o que significa que a atividade ainda está concentrada em um número relativamente pequeno de produtos.
A próxima fase será um reflexo de se os ativos tokenizados começarão a se espalhar para mais mercados de empréstimos, garantias e liquidação.
O crescimento de RWA na Solana agora está sendo medido pelos ativos emitidos na blockchain e pela frequência com que esses ativos se movem.
Glossário
RWA: Ativos do mundo real representados como tokens de blockchain.
Tokenização: O processo de transformar ativos tradicionais em representações digitais baseadas em blockchain.
BUIDL: O BUIDL é o fundo tokenizado do mercado monetário da BlackRock.
xStocks: Versões tokenizadas de ações tradicionais emitidas em redes de blockchain.
Liquidação: O processo de concluir e registrar uma transação financeira.
Garantia: Ativos dados em penhor para garantir empréstimos ou obrigações financeiras.
Stablecoin: Uma criptomoeda projetada para manter um valor estável, geralmente atrelada a uma moeda fiduciária.
Perguntas Frequentes Sobre o Crescimento de RWA na Solana
Qual é o volume atual de transferência de RWA da Solana?
O volume de transferência de RWA de 30 dias da Solana atingiu 8,68 bilhões de dólares em 6 de julho de 2026.
Quanto o volume de transferência de RWA da Solana realmente cresceu?
Ele disparou 105,76% em comparação com o período anterior de 30 dias.
Quantos detentores de RWA existem na Solana agora?
Cerca de 293.558 detentores espalhados por 2.119 ativos tokenizados.
Qual é o maior produto de RWA na Solana?
O fundo BUIDL da BlackRock é o maior ativo tokenizado na Solana, com 615 milhões de dólares em ativos.
Por que o volume de transferência é algo tão importante para os RWAs?
Porque ele realmente mede a negociação, liquidação, garantia, empréstimo e todo o resto, em vez de simplesmente contar quantos ativos são emitidos na blockchain.
