Este artigo foi publicado originalmente em Deythere.
As stablecoins estão transformando rapidamente os pagamentos transfronteiriços. As transações com stablecoins podem ser liquidadas em minutos e geralmente com custos mais baixos, enquanto os antigos sistemas bancários são notoriamente lentos para transações de transferência internacional.
Projetos piloto do setor, novas leis e diversas evoluções regulatórias nos EUA (a Lei GENIUS) e na UE (MiCA) mudaram e refinaram o uso de stablecoins em 2025 e 2026.
Por que as Stablecoins Importam para Pagamentos Transfronteiriços
A liquidação rápida e a estabilidade de preços tornam as transações com stablecoins atraentes para a transferência internacional de dinheiro. As remessas regulares via bancos correspondentes levam dias e custam entre 5% e 7%. Enquanto isso, as transações com stablecoins podem ser liquidadas em minutos.
Uma pessoa nos EUA, por exemplo, pode converter dólares em uma stablecoin pareada ao dólar, como o USDC, e enviá-la via rede para a Argentina; a pessoa que recebe os fundos converte imediatamente de volta para pesos, na maioria das vezes em segundos e com taxas muito baratas.
Isso remove múltiplos intermediários, como bancos e sistemas de compensação, e reduz os custos. De fato, o projeto piloto da Visa revelou que o pré-financiamento com stablecoins libera as empresas da necessidade de imobilizar grandes saldos em moeda fiduciária e torna a gestão de liquidez muito mais dinâmica.
As stablecoins também resolvem restrições de liquidez. No modelo antigo, as instituições pré-financiam contas locais em cada destino, efetivamente bloqueando grandes quantidades de capital que nunca renderiam nada.
As transações com stablecoins permitem que os fundos dos usuários sejam mantidos centralmente, enquanto a stablecoin pode sempre ser implantada sob demanda em qualquer corredor, reduzindo o capital ocioso.
Além disso, as stablecoins oferecem infraestrutura 24 horas por dia, 7 dias por semana. Os bancos fecham nos fins de semana, mas as blockchains nunca param de funcionar. Isso significa que os pagamentos nunca ficam retidos aguardando uma janela de compensação, pois estão sempre ativos. Uma empresa de folha de pagamento global, por exemplo, poderia reemitir um pagamento à meia-noite e dez, em vez de esperar até a manhã de segunda-feira.
Finalmente, as transações com stablecoins oferecem transparência. Cada transação está em um livro-razão público, tornando a reconciliação simples. A visibilidade do status do pagamento permite que as equipes de tesouraria e conformidade vejam informações atualizadas sem precisar rastrear mensagens entre bancos. Tal visibilidade reduz as dispendiosas investigações manuais de operações.
Pilotos Recentes e Iniciativas do Setor
Grandes players financeiros de 2025 até hoje estão testando stablecoins para pagamentos transfronteiriços. Um exemplo em particular é o piloto de pré-financiamento de stablecoins da Visa Direct, anunciado no Sibos 2025. Em setembro de 2025, as empresas puderam pré-financiar pagamentos para a Visa com stablecoins em vez de moeda fiduciária. O objetivo da Visa era reduzir o atrito, liberar o acesso mais rápido à liquidez e dar mais flexibilidade às instituições.
O piloto trata as stablecoins como “dinheiro no banco” para liquidez, permitindo que as empresas evitem manter dinheiro em vários países.
A Visa planeja expandir este piloto em 2026, com um lançamento limitado previsto para abril de 2026. O Presidente Comercial da Visa, Chris Newkirk, comentou que esta integração “estabelece as bases para que o dinheiro se mova instantaneamente pelo mundo”.
A plataforma global de pagamentos Nium também se juntou à iniciativa da Visa. Em novembro de 2025, a Nium anunciou o uso de stablecoins, especialmente o USDC da Circle, para liquidações transfronteiriças na infraestrutura da Visa. De acordo com o Diretor de Pagamentos da Nium, as stablecoins permitem que as empresas liquidem na “velocidade da internet, não na velocidade dos trilhos antigos”. A Nium busca resolver problemas de liquidação, como interrupções nos fins de semana e atrasos de vários dias, por meio deste piloto.
Outros projetos também mostram a adoção de stablecoins:
Coinbase e Bloomberg (junho de 2025) testaram um sistema baseado em USDC para transações transfronteiriças instantâneas sobre a estrutura da Ripple.
A Ripple lançou um teste na Ásia usando um corredor de pagamento baseado em stablecoin no final de 2025, para movimentar fundos em tempo real com seu XRP Ledger e parceiros.
PayPal e Mastercard também lançaram opções de pagamento com stablecoins em 2025 para pagamentos de comerciantes transfronteiriços.
Estes são exemplos do mundo real do uso de stablecoins. Até o final de 2025, a maioria das grandes empresas de pagamentos transfronteiriços possuía uma solução baseada em stablecoins.
Tabela: Iniciativas Recentes de Stablecoins Transfronteiriças (2024-2026)
| Iniciativa/Empresa | Descrição | Data | Fonte |
| Piloto Visa Direct | Permite que empresas pré-financiem pagamentos transfronteiriços com stablecoins (ex: USDC) em vez de fiduciário, melhorando liquidez e velocidade. Disponibilidade limitada até 2026. | Set 2025 | Comunicado Visa, TradeFinance |
| Piloto de Liquidação Nium-Visa | Nium junta-se ao piloto de liquidação USDC da Visa, mudando de liquidação em lote para liquidação em rede, visando liquidez global 7 dias/semana. | Nov 2025 | Sala de Notícias Nium |
| Carteira de Stablecoin Remitly | Plataforma Remitly integra carteiras de stablecoins (ex: USDC) para remessas internacionais, visando remessas mais rápidas via câmbio 24/7. | Out 2025 | FXCintel |
| Soluções USDC Corpay | Corpay usando USDC para serviços de câmbio e tesouraria, permitindo troca de moeda 24/7. | 2025 | FXCintel |
| Rede de Pagamento Circle (CPN) | Rede da Circle permitindo trilhos fiduciário-stablecoin-fiduciário, visando fluxos de câmbio transparentes. | Contínuo | Blog da Circle |
Espaço Regulatório
O papel da regulamentação no futuro dos pagamentos transfronteiriços com stablecoins não pode ser subestimado. Novas regulamentações sobre stablecoins foram impulsionadas pelas principais economias em 2025 e 2026:
Estados Unidos: Em julho de 2025, a Lei GENIUS criou uma estrutura federal que governa as stablecoins de pagamento. Ela exige 100% de reservas em ativos de alta qualidade (dinheiro, títulos do Tesouro de curto prazo), divulgações mensais e proíbe qualquer tipo de apoio implícito do fundo garantidor de depósitos. A lei trouxe clareza e proteções, então agora bancos como o JPMorgan e fintechs querem participar de projetos de stablecoins. O Federal Reserve e especialistas observam que as proteções da Lei GENIUS aumentam a confiança. O USDC e outras stablecoins agora exibem paridade 1:1 com moeda fiduciária para cumprir estas regras.
União Europeia: O MiCA (Mercados de Criptoativos, em vigor desde 2024) regula os emissores de stablecoins: as reservas devem ser obrigatórias, eles estão sujeitos à gestão de riscos e direitos de resgate, supervisionados por reguladores como a ESMA. Algumas stablecoins enquadram-se na definição do que o MiCA define como “tokens referenciados a ativos”. A estrutura da UE foi desenhada para criar um equilíbrio entre incentivar a inovação e ao mesmo tempo evitar usos prejudiciais, mas ainda não cobre particularidades transfronteiriças.
Outras jurisdições: O Reino Unido, por exemplo, está trabalhando em uma estrutura para stablecoins sistêmicas sob o Banco da Inglaterra. A autoridade monetária de Singapura lançou uma estrutura para stablecoins de moeda única. Suíça, Austrália e outros estão refinando leis de stablecoins com requisitos de garantia e clareza jurídica.
Iniciativas internacionais, como o roteiro do Conselho de Estabilidade Financeira, também promovem esforços internacionais coletivos em transações transfronteiriças de stablecoins. No entanto, ainda existem lacunas. A OCDE alerta que regras desiguais induzem a arbitragem, à medida que as stablecoins escapam dos controles de capital ou adicionam volatilidade cambial em mercados emergentes. Assim, para conduzir adequadamente pagamentos transfronteiriços com stablecoins, são necessárias regulamentações coordenadas e transparência.
O que o Futuro Reserva para as Stablecoins em Pagamentos Transfronteiriços?
Benefícios: Especialistas concordam que as stablecoins oferecem benefícios práticos para os fluxos transfronteiriços. As inúmeras vantagens incluem liquidação quase instantânea, sem janelas de pagamento ou estornos; eficiências de custo através da redução de intermediários e margens de câmbio; programabilidade que permite pagamentos personalizados (como pagamentos divididos), gestão de liquidez em tempo real e transparência total de ponta a ponta. A infraestrutura das stablecoins, ao contrário do horário bancário comercial, permite que as equipes de tesouraria gerenciem a liquidez em tempo real entre diferentes fusos horários.
Custos e Considerações: No entanto, ainda existem obstáculos a navegar em termos de custos e considerações. A velocidade na rede resolve a etapa da liquidação, mas os destinatários ainda precisam ser capazes de usar a moeda local. Essa finalização da conversão e o pagamento em moeda estrangeira são cruciais. As transações com stablecoins podem se mover muito rapidamente entre as contrapartes, mas as empresas e os consumidores continuam a fazer negócios em sua moeda fiduciária local.
Se não existirem parceiros bancários adequados ou pontes de integração, um pagamento com stablecoin pode ficar travado na conversão. Além disso, os provedores enfrentam a tarefa de pagar taxas de entrada e saída (por exemplo, comprar ou vender USDC por dólares ou pesos) que podem ser elevadas. Como o Fed aponta, as stablecoins resolvem alguns custos ao eliminar bancos correspondentes, mas não eliminam todos os custos.
Fatores de Risco: Até as transações transfronteiriças com stablecoins possuem considerações regulatórias e de segurança. A OCDE afirma que as stablecoins movendo-se livremente através das fronteiras poderiam complicar a política monetária e a gestão da taxa de câmbio para mercados emergentes. Os benefícios das transferências transfronteiriças pseudônimas são grandes, mas podem ser aproveitados por agentes mal-intencionados para contornar facilmente os controles de combate à lavagem de dinheiro. Para os custodiantes, a chave é a supervisão clara: os reguladores enfatizam a transparência nas reservas e no resgate.
Stablecoins colateralizadas em moeda fiduciária dependem da confiança no ativo de reserva e, quando a garantia é comprometida (como foi o caso da TerraUSD), elas podem falhar. Stablecoins mais novas enfatizam colaterais mais fortes agora. Para que as stablecoins permaneçam relevantes na utilidade transfronteiriça, os emissores devem manter uma gestão de reserva robusta.
Olhando para o futuro, especialistas acreditam que as stablecoins crescerão nos pagamentos transfronteiriços, mas enfatizam a cautela. Embora as transações com stablecoins possam reduzir alguns custos bancários correspondentes, os bancos continuam a ter funções como gestão de estoque e conformidade.
Kyungmin Kim, do Federal Reserve, disse que, embora as stablecoins de pagamento possam reduzir os custos para os usuários finais, “a intermediação bancária pode persistir” devido às vantagens de escala. Em outras palavras, as stablecoins adicionam competição, mas não substituirão instantaneamente os bancos.
Conclusão
Espera-se que as transações com stablecoins e os pagamentos transfronteiriços mudem a maneira como os fundos são movimentados entre as nações. Seja por novos pilotos (Visa, Nium, fintechs) ou pelas renovadas estruturas regulatórias (Lei GENIUS dos EUA, MiCA da UE), as stablecoins têm um futuro razoável.
O futuro das stablecoins em pagamentos transfronteiriços será determinado pela forma como as instituições (e governos) escolherão equilibrar inovação e supervisão. Quando implementadas adequadamente, as stablecoins podem baixar o custo e o tempo associados à movimentação de dinheiro para remessas e transações comerciais internacionais, abrindo caminho para uma nova era de finanças digitais.
Glossário
Stablecoin: é uma moeda digital projetada para ter um preço estável, tipicamente pareada 1:1 ao valor de uma moeda fiduciária (ex: dólar americano). Ela usa reservas (dinheiro, títulos) para manter a estabilidade.
Pagamento Transfronteiriço: Quando o dinheiro é transferido de uma entidade para outra entre dois países diferentes e tais transações ocorrem.
Entrada/Saída (On Ramp/Off Ramp): Converter moeda fiduciária em criptomoeda e vice-versa. Uma “entrada” é quando você compra stablecoins usando moeda fiduciária, e uma “saída” é o oposto, resgatando suas stablecoins de volta para moeda fiduciária.
Pré-financiamento de Liquidez: Carregar saldos antecipadamente em contas de destino para pagamentos.
KYC/AML: Políticas de “Conheça seu Cliente” e combate à lavagem de dinheiro.
Perguntas Frequentes Sobre Transações com Stablecoins em Pagamentos Transfronteiriços
O que são stablecoins e como elas funcionam em pagamentos internacionais?
Uma stablecoin é uma criptomoeda atrelada a um ativo estável (geralmente uma moeda fiduciária como o dólar). Para transferência de dinheiro estrangeiro, você converte a moeda local em stablecoin na rede, envia através da fronteira e depois converte de volta para a moeda local no destino. Isso permite que múltiplos bancos sejam ignorados e a liquidação ocorra em minutos.
Como as stablecoins tornam as remessas mais rápidas e baratas?
As stablecoins facilitam as negociações em redes blockchain 24 horas por dia, 7 dias por semana, muitas vezes em segundos. Isso elimina atrasos devido aos períodos de encerramento do sistema bancário tradicional. Elas também reduzem custos ao remover intermediários e margens de câmbio.
Os pagamentos transfronteiriços com stablecoins são seguros e regulamentados?
As principais stablecoins (como USDC ou EURC) possuem 100% de garantia em dinheiro e títulos públicos de curto prazo e são auditadas regularmente. Legislações mais recentes (como a Lei GENIUS dos EUA) exigem mais transparência e garantia de reserva.
O que é o problema da “última milha” com as stablecoins?
A última milha é transformar uma stablecoin na moeda local do destinatário. A transação pode ser instantânea na blockchain, mas o destinatário geralmente ainda precisa de uma transferência bancária ou retirada de dinheiro em moeda local. Mesmo que as stablecoins tenham tecnologia de transferência rápida, o processo também requer parceiros de pagamento local altamente eficientes (ex: bancos, carteiras móveis) para tornar o processo de ponta a ponta mais rápido.
As stablecoins vão dominar o mercado de remessas?
Não tão cedo. Embora as stablecoins possam permitir uma liquidação muito mais rápida (e barata), a grande maioria dos corredores hoje ainda funciona com bancos tradicionais e dinheiro móvel. É muito mais provável que as stablecoins sejam complementares aos sistemas existentes e facilitem a inovação.
Referências
Aviso Legal: Este artigo é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento financeiro. As regulamentações e tecnologias de stablecoins estão evoluindo; sempre pesquise e consulte profissionais antes de tomar decisões de pagamento ou investimento.
