Este artigo foi publicado originalmente em Deythere.
O Japão está no meio de uma das maiores mudanças nas políticas de criptomoedas da Ásia.
Depois de anos tributando os lucros com cripto com taxas de até 55%, os reguladores estão agora trabalhando em reformas para reduzir esses impostos de cripto no Japão para cerca de 20%, reclassificando os principais ativos digitais sob a lei de valores mobiliários financeiros existente e abrindo caminho para ETFs de Bitcoin e Ethereum à vista.
Com base em relatórios, o Japão está tentando impedir a fuga de capital para países como Cingapura e Dubai, que são favoráveis às criptomoedas.
Japão Pretende Acabar com Seu Sistema de Imposto de Cripto de 55%
O atual sistema de impostos de cripto no Japão vem sendo criticado por operadores e empresas da Web3 há anos.
No momento, a maioria dos lucros com cripto é tratada como “rendimento diversificado”, expondo os investidores a taxas de imposto progressivas que podem ultrapassar 55% para os maiores trabalhadores.
Essa estrutura empurrou muitos operadores de alto volume e startups de cripto para o exterior ao longo dos últimos anos.
Agora, os reguladores estão preparando uma taxa de imposto fixa de 20,315% para ativos de cripto qualificados negociados por meio de corretoras registradas, alinhando a tributação de cripto com ações e fundos de investimento.
O modelo proposto inclui:
Compensação de perdas com cripto por três anos
Proteções aos investidores nos moldes do mercado de valores mobiliários
Obrigações de divulgação expandidas
Restrições ao uso de informações privilegiadas especificamente para os mercados de cripto
O Gabinete do Japão já aprovou emendas vinculadas à transição para a FIEA em abril de 2026.
Se as mudanças forem aprovadas pelo Parlamento, as alterações poderão começar a ser implementadas a partir do ano fiscal de 2027.
Aprovação de ETFs Pode Mudar o Acesso Institucional
A reforma tributária de cripto no Japão está intimamente ligada à legalização dos ETFs.
Ao reclassificar o Bitcoin e o Ethereum como instrumentos financeiros sob a FIEA, os reguladores estão abrindo as portas para ETFs de cripto à vista regulamentados para gestores de ativos licenciados.
É por isso que grandes instituições já estão se posicionando estrategicamente desde cedo.
A SBI Holdings entrou com pedidos para produtos de ETF de cripto este mês, enquanto a Laser Digital, apoiada pela Nomura, e o Mitsubishi UFJ Trust têm testado silenciosamente títulos tokenizados e infraestrutura de fundos baseada em blockchain.
Desde que a SEC aprovou os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA em janeiro de 2024, os produtos atraíram dezenas de bilhões de dólares em investimentos institucionais e impulsionaram a demanda global por Bitcoin.
O Japão quer esse mesmo nível de investimento institucional, mas dentro de uma estrutura de regras e regulamentos claros.
O país possui uma reserva massiva de poupança doméstica, o que poderia potencialmente dar a ele uma base de varejo maior do que a de algumas outras jurisdições asiáticas.
Regras para Stablecoins Fazem Parte da Mesma Estratégia
Outra parte do pacote de reformas está definida para entrar em vigor em 1 de junho.
A partir dessa data, o Japão permitirá que stablecoins estrangeiras qualificadas do tipo fundo de investimento sejam usadas como instrumentos de pagamento eletrônico sob novas regras revisadas.
A SBI VC Trade já está analisando serviços relacionados à USDC sob esta nova regulamentação.
Essas reformas de stablecoins são importantes porque a infraestrutura institucional de ETFs depende de canais de liquidação regulamentados, sistemas de custódia e camadas de pagamento em conformidade com as normas.
O Japão está efetivamente construindo uma nova reforma tributária de cripto, estruturas para ETFs, sistemas de liquidação de stablecoins e modelos de custódia institucional, tudo ao mesmo tempo.
Analistas da Latham & Watkins descreveram recentemente a direção do Japão como sendo “focada primeiro nas regras, mas tolerante com a inovação”, o que dá uma ideia do modelo institucional mais estruturado.
Japão Corre para Acompanhar o Cenário Global de Cripto em Rápida Mudança
O Japão pode não ser o pioneiro nessa frente, mas ainda assim pode acabar sendo um dos mercados de cripto mais influentes da região.
Hong Kong já lançou ETFs de Bitcoin e Ethereum à vista em 2024. Cingapura, enquanto isso, ainda oferece 0% de imposto sobre ganhos de capital em cripto, enquanto a estrutura MiCA da União Europeia está agora totalmente operacional.
Os Estados Unidos também estão avançando com sua própria legislação. O Comitê Bancário do Senado deu recentemente um passo à frente com o CLARITY Act, que visa organizar as fronteiras entre a SEC e a CFTC quando se trata da regulamentação de cripto.
Alex Thorn, da Galaxy Digital, calcula que há uma chance de 65 a 75% de o projeto de lei se tornar lei em 2026.
A principal vantagem do Japão é a escala. O país ainda detém trilhões de dólares em poupança doméstica, grande parte da qual está parada em depósitos de baixo rendimento.
Se os ETFs de Bitcoin, impostos mais baixos e a infraestrutura de stablecoins se tornarem totalmente operacionais juntos, o Japão poderá liberar um dos maiores fluxos de capital regulamentado de cripto na Ásia.
No entanto, está longe de ser um negócio fechado. Se a aprovação do ETF demorar muito ou se a transição para a FIEA for atrasada por motivos políticos, Hong Kong e as plataformas estrangeiras poderão continuar a dominar a atividade institucional de cripto na Ásia.
Conclusão
A reforma tributária de cripto no Japão está se mostrando maior do que apenas um simples corte de impostos.
O país está reconstruindo sua estrutura de ativos digitais em torno de finanças institucionais, ETFs regulamentados, leis de valores mobiliários e infraestrutura de stablecoins em conformidade.
Cortar os impostos de cripto de 55% para 20% certamente poderia aumentar a competitividade do mercado, mas o desenvolvimento mais importante é a mudança legal no sentido de tratar as criptomoedas como um produto financeiro tradicional.
Se tudo correr de acordo com o plano, o Japão poderá emergir como um dos mercados de cripto regulamentados mais importantes da Ásia nos próximos anos.
Glossário
FIEA: Lei de Instrumentos Financeiros e Câmbio do Japão, que governa os mercados de valores mobiliários do país.
Spot ETF: Um tipo de fundo negociado em bolsa que é respaldado diretamente pelo ativo subjacente.
Stablecoin: Uma criptomoeda que é atrelada a um ativo estável, como o dólar americano.
MiCA: A estrutura regulatória de Mercados de Criptoativos da União Europeia.
Perguntas Frequentes Sobre as Reformas Tributárias de Cripto no Japão
O que o Japão está mudando em relação aos impostos de cripto?
O Japão planeja reduzir os impostos sobre cripto, reduzindo-os de até 55% para uma taxa fixa de 20,315% para ativos qualificados.
Por que a FIEA importa para as criptomoedas?
A Lei de Instrumentos Financeiros e Câmbio classifica os ativos de cripto como instrumentos financeiros, o que significa que ela abre caminho para estruturas de ETFs e regulamentações no estilo de valores mobiliários.
Os ETFs de Bitcoin estão chegando ao Japão?
Sim, grandes instituições, incluindo a SBI Holdings, já começaram a se preparar para lançar produtos de ETF de cripto, antes mesmo da aprovação regulatória.
Quando as regras de stablecoins do Japão começam a valer?
O novo modelo para stablecoins estrangeiras qualificadas está previsto para começar em 1 de junho de 2026.
