{"id":85017,"date":"2026-07-07T14:00:56","date_gmt":"2026-07-07T14:00:56","guid":{"rendered":"https:\/\/deythere.com\/?p=85017"},"modified":"2026-07-07T11:54:19","modified_gmt":"2026-07-07T11:54:19","slug":"a-alocacao-de-portfolio-em-bitcoin-da-blackrock-poderia-criar-uma-nova-fonte-de-pressao-de-venda","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/deythere.com\/pt-br\/a-alocacao-de-portfolio-em-bitcoin-da-blackrock-poderia-criar-uma-nova-fonte-de-pressao-de-venda\/","title":{"rendered":"A Aloca\u00e7\u00e3o de Portf\u00f3lio em Bitcoin da BlackRock Poderia Criar uma Nova Fonte de Press\u00e3o de Venda"},"content":{"rendered":"
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Este artigo foi publicado originalmente na Deythere<\/a>.<\/p>\n

O conselho recente da BlackRock de que os investidores devem considerar uma aloca\u00e7\u00e3o de portf\u00f3lio em Bitcoin de 1% a 2% est\u00e1 sendo encarado como mais uma forma de aceita\u00e7\u00e3o por parte dos investidores institucionais.<\/p>\n

No entanto, essa recomenda\u00e7\u00e3o pode ter o efeito colateral indesejado de incentivar os consultores financeiros a se desfazerem do Bitcoin no topo de uma alta, apenas para manter o portf\u00f3lio alinhado com os limites preestabelecidos.<\/p>\n

Essa discuss\u00e3o est\u00e1 atualmente em debate nos c\u00edrculos de mercado, \u00e0 medida que o valor da propriedade institucional de Bitcoins mantidos em fundos negociados em bolsa (ETFs) continua a disparar, especialmente ap\u00f3s o r\u00e1pido crescimento do iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock.<\/p>\n

Mesmo que as diretrizes de aloca\u00e7\u00e3o tenham o objetivo de incentivar uma maior ado\u00e7\u00e3o, elas tamb\u00e9m introduzem um conjunto de regras para a gest\u00e3o de portf\u00f3lio que pode levar a uma grande press\u00e3o de venda toda vez que o Bitcoin come\u00e7ar a superar as a\u00e7\u00f5es e os t\u00edtulos.<\/p>\n

Essa \u00e9 uma quest\u00e3o que surgiu em um momento complicado, quando a fiscaliza\u00e7\u00e3o dos fluxos de ETFs ainda \u00e9 alta. O Citigroup acaba de reduzir a sua previs\u00e3o de 12 meses para o pre\u00e7o do Bitcoin de 112.000 d\u00f3lares para 82.000 d\u00f3lares, e tamb\u00e9m reduziu os fluxos de entrada previstos para ETFs de 10 bilh\u00f5es de d\u00f3lares para zero, citando uma menor demanda dos investidores e sa\u00eddas cont\u00ednuas dos ETFs.<\/p>\n

Por Que a BlackRock Recomenda uma Aloca\u00e7\u00e3o de Portf\u00f3lio em Bitcoin de 1% a 2%<\/b><\/h2>\n

Para a BlackRock, a decis\u00e3o \u00e9 baseada no n\u00edvel de risco que um investidor est\u00e1 disposto a assumir, em vez de tentar adivinhar o quanto ele pode receber de volta.<\/p>\n

De acordo com a gestora de ativos, uma aloca\u00e7\u00e3o de portf\u00f3lio em Bitcoin de 1% a 2% \u00e9 uma faixa razo\u00e1vel se os investidores realmente acreditarem que a ado\u00e7\u00e3o do Bitcoin continuar\u00e1<\/a> e se puderem tolerar fortes oscila\u00e7\u00f5es de pre\u00e7o.<\/p>\n

A empresa argumenta que aloca\u00e7\u00f5es maiores de Bitcoin podem, na verdade, aumentar o risco geral de um portf\u00f3lio, porque o seu valor \u00e9 muito imprevis\u00edvel.<\/p>\n

A an\u00e1lise deles sugere que uma aloca\u00e7\u00e3o de 1% em Bitcoin contribui com cerca de 2% para o risco geral de um portf\u00f3lio tradicional de 60\/40. Uma aloca\u00e7\u00e3o de portf\u00f3lio em Bitcoin de 2% aumenta essa contribui\u00e7\u00e3o para cerca de 5%, enquanto uma aloca\u00e7\u00e3o de 4% levaria a contribui\u00e7\u00e3o de risco para a faixa dos 14%.<\/p>\n

O desafio surge quando o Bitcoin supera os outros ativos.<\/p>\n

Uma aloca\u00e7\u00e3o de 2% pode facilmente subir para perto de 3% ap\u00f3s uma alta de 51,5% do Bitcoin, se o restante do portf\u00f3lio for deixado como est\u00e1. Uma alta de 104% empurraria a aloca\u00e7\u00e3o de portf\u00f3lio em Bitcoin para perto de 4% e, nesse ponto, os consultores podem precisar vender uma parte de suas posi\u00e7\u00f5es apenas para restaurar a meta original.<\/p>\n

O Crescimento dos ETFs de Bitcoin Torna o Rebalanceamento Mais Importante<\/b><\/h2>\n

O rebalanceamento de portf\u00f3lio n\u00e3o era um grande problema quando a maior parte do Bitcoin estava nas m\u00e3os de investidores de varejo e detentores de longo prazo. Isso mudou com a chegada da era dos ETFs.<\/p>\n

O IBIT da BlackRock j\u00e1 atraiu quase 60 bilh\u00f5es de d\u00f3lares em fluxos l\u00edquidos de entrada, tornando-se um dos maiores produtos de investimento do mercado com exposi\u00e7\u00e3o ao Bitcoin. \u00c0 medida que os fundos continuam a crescer, as decis\u00f5es dos consultores provavelmente come\u00e7ar\u00e3o a influenciar o mercado de formas mais vis\u00edveis.<\/p>\n

O mercado de ETFs passou por um per\u00edodo dif\u00edcil recentemente. Os ETFs de Bitcoin \u00e0 vista nos EUA viram mais de 2,7 bilh\u00f5es de d\u00f3lares serem retirados em um per\u00edodo de dez dias de negocia\u00e7\u00e3o entre o final de junho e 1 de julho. Al\u00e9m disso, as entradas acumuladas no ano come\u00e7aram a parecer bastante fr\u00e1geis. Tudo isso levou o Citigroup a analisar a sua previs\u00e3o para o Bitcoin e decidir reduzi-la.<\/p>\n

Se os consultores usarem os mesmos tipos de procedimentos de rebalanceamento que utilizam para os ativos tradicionais para manter os seus investimentos em Bitcoin alinhados, as fortes altas podem desencadear vendas sistem\u00e1ticas. Nesse caso, os pr\u00f3prios ganhos se tornariam, na verdade, uma fonte de press\u00e3o de venda no futuro.<\/p>\n

O efeito provavelmente se tornar\u00e1 mais vis\u00edvel \u00e0 medida que os ativos em portf\u00f3lios modelo continuarem a crescer em n\u00famero. Dados do setor apontam para uma expans\u00e3o nos ativos vinculados a portf\u00f3lios modelo de terceiros, saltando de 400 bilh\u00f5es de d\u00f3lares em 2023 para mais de 645 billion de d\u00f3lares at\u00e9 2025.<\/p>\n

Nem Todo Mundo Espera Que as Vendas For\u00e7adas Dominem<\/b><\/h2>\n

Alguns participantes do setor consideram que as preocupa\u00e7\u00f5es com vendas generalizadas impulsionadas por ETFs s\u00e3o exageradas.<\/p>\n

Kelly Ye, cofundadora e diretora de investimentos da CoinBridge, avalia que, embora os consultores desempenhem um papel na atividade dos ETFs de Bitcoin mais importante do que muitas pessoas pensam, eles ainda representam uma minoria da a\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

Citando dados de grandes plataformas de gest\u00e3o de fortuna, ela observa que cerca de 80% da negocia\u00e7\u00e3o de ETFs de Bitcoin \u00e9 feita por pessoas que gerenciam os seus pr\u00f3prios portf\u00f3lios, em vez de consultores que compram e vendem em nome de seus clientes, enquanto apenas cerca de 20% flui por meio de consultores financeiros.<\/p>\n

Ela tamb\u00e9m destacou o fato de que as grandes empresas<\/a> de consultoria normalmente exigem de seis a doze meses de hist\u00f3rico de desempenho, an\u00e1lises de conformidade e auditoria operacional antes de aprovarem um novo ETF para modelos centralizados.<\/p>\n

Mesmo ap\u00f3s a ado\u00e7\u00e3o, os consultores t\u00eam alternativas \u00e0s vendas diretas.<\/p>\n

Muitos t\u00eam op\u00e7\u00f5es, como expandir as suas bandas de toler\u00e2ncia, redirecionar novas contribui\u00e7\u00f5es de clientes, rebalancear os seus portf\u00f3lios de forma mais gradual ou at\u00e9 mesmo colocar a exposi\u00e7\u00e3o ao Bitcoin em contas como IRAs ou contas Roth. Essas medidas permitem reduzir a press\u00e3o de venda, mantendo os seus clientes expostos ao ativo no longo prazo.<\/p>\n

Conclus\u00e3o<\/b><\/h2>\n

A maneira como as pessoas possuem Bitcoin pode realmente ser o fator determinante para qual desses cen\u00e1rios ir\u00e1 se desenrolar.<\/p>\n

O Bitcoin sempre teve uma cultura de comprar e segurar, onde a maioria dos investidores n\u00e3o se preocupava muito com limites de aloca\u00e7\u00e3o. Mas isso est\u00e1 mudando agora que as institui\u00e7\u00f5es est\u00e3o entrando e trazendo consigo uma forma completamente diferente de pensar sobre or\u00e7amentos de risco, padr\u00f5es de conformidade e manuten\u00e7\u00e3o de portf\u00f3lio.<\/p>\n

A crescente popularidade das estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es tamb\u00e9m pode mudar o jogo. Dados de mercado mostram um forte crescimento na atividade de op\u00e7\u00f5es do IBIT, dando aos consultores novas maneiras de gerar renda ou proteger riscos sem afetar a sua exposi\u00e7\u00e3o ao Bitcoin.<\/p>\n

Se bandas de rebalanceamento amplamente dispon\u00edveis e derivativos se tornarem mais comuns, \u00e9 poss\u00edvel que o Bitcoin continue a crescer dentro dos portf\u00f3lios institucionais com muito pouca press\u00e3o de venda. Por outro lado, se os consultores adotarem regras de portf\u00f3lio mais r\u00edgidas, grandes altas poderiam acionar redu\u00e7\u00f5es programadas.<\/p>\n

No fim de tudo isso, os investidores n\u00e3o est\u00e3o mais falando apenas sobre metas de pre\u00e7o. \u00c0 medida que o Bitcoin se torna um ativo de portf\u00f3lio convencional, eles est\u00e3o descobrindo que a ado\u00e7\u00e3o n\u00e3o traz apenas mais demanda, mas tamb\u00e9m traz novas e mais complexas regras de gest\u00e3o de portf\u00f3lio.<\/p>\n

Gloss\u00e1rio<\/b><\/h2>\n

Aloca\u00e7\u00e3o de Portf\u00f3lio em Bitcoin:<\/b> A porcentagem de um portf\u00f3lio de investimentos dedicada ao Bitcoin.<\/p>\n

Rebalanceamento de Portf\u00f3lio:<\/b> Ajustar os investimentos para mant\u00ea-los alinhados com a combina\u00e7\u00e3o de ativos de destino.<\/p>\n

ETF de Bitcoin \u00c0 Vista:<\/b> Um fundo negociado em bolsa que det\u00e9m Bitcoin diretamente.<\/p>\n

IBIT:<\/b> O ETF iShares Bitcoin Trust da BlackRock.<\/p>\n

Contribui\u00e7\u00e3o de Risco:<\/b> O quanto um ativo espec\u00edfico est\u00e1 adicionando \u00e0 volatilidade do seu portf\u00f3lio geral.<\/p>\n

Portf\u00f3lio Modelo:<\/b> Um portf\u00f3lio de investimentos padronizado usado por consultores financeiros.<\/p>\n

Perguntas Frequentes Sobre a Aloca\u00e7\u00e3o de Portf\u00f3lio em Bitcoin<\/b><\/h2>\n

Qual \u00e9 a aloca\u00e7\u00e3o de portf\u00f3lio em Bitcoin recomendada pela BlackRock?<\/b><\/h3>\n

De acordo com a BlackRock, una aloca\u00e7\u00e3o de 1% a 2% em Bitcoin pode ser uma meta razo\u00e1vel para portf\u00f3lios diversificados que conseguem lidar com altos n\u00edveis de volatilidade.<\/p>\n

Por que as altas do Bitcoin tendem a desencadear vendas?<\/b><\/h3>\n

O motivo \u00e9 simples: \u00e0 medida que o Bitcoin sobe, o seu peso no portf\u00f3lio tamb\u00e9m aumenta. Os consultores podem ent\u00e3o vender parte da posi\u00e7\u00e3o para trazer a aloca\u00e7\u00e3o de volta aos n\u00edveis desejados.<\/p>\n

O que acontece se uma aloca\u00e7\u00e3o de portf\u00f3lio em Bitcoin de 2% dobrar?<\/b><\/h3>\n

Se uma aloca\u00e7\u00e3o de 2% conseguir dobrar, ela aumentar\u00e1 para cerca de 4%, e isso pode exigir algum rebalanceamento para voltar aos trilhos.<\/p>\n

A BlackRock acha que os investidores deveriam ter mais de 2% de seu portf\u00f3lio em Bitcoin?<\/b><\/h3>\n

Os pesquisadores da BlackRock descobriram que alocar mais de 2% do portf\u00f3lio de um investidor em Bitcoin pode acabar aumentando o n\u00edvel de risco geral dos seus investimentos.<\/p>\n

Os ETFs de Bitcoin ainda est\u00e3o atraindo novos investidores?<\/b><\/h3>\n

A demanda por ETFs tem sido mista. Alguns per\u00edodos viram fortes entradas, enquanto semanas recentes registraram sa\u00eddas em v\u00e1rios produtos de ETF de Bitcoin.<\/p>\n

Refer\u00eancias<\/b><\/h2>\n

BlackRock<\/span><\/a>\u00a0<\/span><\/p>\n

Tribune<\/span><\/a><\/p>\n

Investing<\/span><\/a><\/p>\n

CryptoSlate<\/span><\/a><\/p>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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