De acordo com os \u00faltimos relat\u00f3rios do setor, as bolsas descentralizadas (DEXs) bateram recordes no terceiro trimestre de 2025, com US$ 1,43 trilh\u00e3o em volume de negocia\u00e7\u00e3o \u00e0 vista. Isso representa um aumento de 43,6% em rela\u00e7\u00e3o ao primeiro trimestre, que registrou US$ 1 trilh\u00e3o, e supera o recorde anterior de US$ 1,2 trilh\u00e3o. Al\u00e9m disso, as DEXs tamb\u00e9m capturaram 17,7% do tr\u00e1fego total \u00e0 vista em compara\u00e7\u00e3o com as bolsas centralizadas, o maior \u00edndice at\u00e9 agora.<\/p>\n
Isso significa que n\u00e3o apenas o com\u00e9rcio on-chain est\u00e1 a crescer em tamanho, mas tamb\u00e9m que a mec\u00e2nica da forma\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os e da liquidez est\u00e1 a mudar.<\/p>\n
O volume \u00e0 vista de US$ 1,43 trilh\u00e3o no terceiro trimestre de 2025 \u00e9 o maior<\/a> total trimestral j\u00e1 registrado pelas DEXs. Os l\u00edderes mensais nesse trimestre foram os meses de agosto (US$ 510,5 bilh\u00f5es) e setembro (US$ 499,1 bilh\u00f5es), o segundo e o terceiro maiores volumes mensais j\u00e1 registrados. As DEXs agora respondem por 17,7% do volume \u00e0 vista em compara\u00e7\u00e3o com as bolsas centralizadas, um aumento em rela\u00e7\u00e3o aos trimestres anteriores e aos recordes anteriores.<\/p>\n Para colocar isso em perspetiva, se as DEXs continuarem a ganhar mais participa\u00e7\u00e3o, elas poder\u00e3o impactar os pre\u00e7os dos tokens, a distribui\u00e7\u00e3o de liquidez e a estrat\u00e9gia de negocia\u00e7\u00e3o em todo o ecossistema de criptomoedas.<\/p>\n Os observadores do mercado notaram que as DEXs est\u00e3o a tornar-se os principais locais de descoberta de pre\u00e7os, enquanto as bolsas centralizadas est\u00e3o a atuar como pontos de sa\u00edda de liquidez. O analista Ignas argumentou que os tokens listados primeiro nas DEXs costumam definir o seu pre\u00e7o antes da listagem centralizada, com as CEXs a absorver a press\u00e3o descendente ap\u00f3s a listagem.<\/p>\n Ele observou que v\u00e1rios tokens, incluindo CAT e ME, ca\u00edram 70% ap\u00f3s a listagem na Binance, refletindo essa din\u00e2mica.<\/p>\n Isso subverte o modelo tradicional, em que os livros de ordens centralizados eram o centro de forma\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os. Atualmente, as curvas AMM, os leil\u00f5es on-chain e os algoritmos de pool de liquidez est\u00e3o a mediar os sinais de pre\u00e7o e a volatilidade.<\/p>\n A Solana \u00e9 a l\u00edder clara entre as cadeias em volume DEX. No terceiro trimestre, o volume DEX da Solana foi de US$ 326 bilh\u00f5es, um aumento de 21% em rela\u00e7\u00e3o ao segundo trimestre. Seu crescimento contrasta com outras cadeias que est\u00e3o desacelerando, mostrando o papel da Solana no fluxo financeiro descentralizado.<\/p>\n Agregadores DEX, pontes entre cadeias e protocolos eficientes tamb\u00e9m permitiram que a liquidez se movesse entre redes, para que os negociantes pudessem encontrar a melhor rota e arbitragem. O aumento do volume significa melhor infraestrutura, maior liquidez e execu\u00e7\u00e3o mais suave entre cadeias.<\/p>\n O aumento do volume DEX significa que \u00e9 necess\u00e1rio repensar a infraestrutura do mercado. \u00c0 medida que as negocia\u00e7\u00f5es passam a ser realizadas na cadeia, o design do or\u00e1culo, a indexa\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os e o encaminhamento<\/a> de liquidez tornam-se mais importantes. Com as DEXs definindo mais ticks, os fornecedores de \u00edndices, formadores de mercado e reguladores precisam confiar nos dados da cadeia como fonte de verdade.<\/p>\n Al\u00e9m disso, a seguran\u00e7a, a efici\u00eancia dos contratos, a otimiza\u00e7\u00e3o do g\u00e1s e a gest\u00e3o de riscos de protocolos tornam-se mais cr\u00edticas, pois mais valor e volume residem nos sistemas de contratos inteligentes.<\/p>\n Um estudo recente descobriu que, entre agosto de 2023 e mar\u00e7o de 2025, US$ 233,8 milh\u00f5es foram extra\u00eddos por pesquisadores de arbitragem CEX-DEX, com 19 atores capturando 3\/4 dos lucros. Isso formaliza a press\u00e3o econ\u00f3mica \u00e0 medida que os mercados DEX e CEX interoperam mais estreitamente.<\/p>\n Este volume recorde da DEX altera a din\u00e2mica do poder de mercado: os projetos de tokens e os empreendimentos DeFi devem agora considerar a liquidez da DEX como estrat\u00e9gia principal, e n\u00e3o como canal secund\u00e1rio.<\/p>\n Com base nas pesquisas mais recentes, US$ 1,43 trilh\u00e3o em volume spot da DEX no terceiro trimestre de 2025 \u00e9 um neg\u00f3cio bastante significativo. Com as DEXs a ocuparem quase 1\/5 da quota de negocia\u00e7\u00e3o spot, o locus da descoberta de pre\u00e7os est\u00e1 a mudar para a cadeia.<\/p>\n Os US$ 326 bilh\u00f5es e a infraestrutura aprimorada da Solana mostram como as redes e os protocolos agora est\u00e3o competindo para hospedar liquidez e influenciar os caminhos dos pre\u00e7os. \u00c0 medida que as DEXs crescem em import\u00e2ncia, a estrat\u00e9gia de negocia\u00e7\u00e3o, a infraestrutura de mercado e as estruturas regulat\u00f3rias devem se adaptar.<\/p>\nEvolu\u00e7\u00e3o da Descoberta de Pre\u00e7os: DEXs vs CEXs<\/h2>\n
Principais Cadeias e Impulsionadores de volume DEX<\/h2>\n
Infraestrutura e Design de Mercado<\/h2>\n
Conclus\u00e3o<\/h2>\n