{"id":43501,"date":"2025-09-17T10:00:01","date_gmt":"2025-09-17T10:00:01","guid":{"rendered":"https:\/\/deythere.com\/?p=43501"},"modified":"2025-09-17T08:46:22","modified_gmt":"2025-09-17T08:46:22","slug":"registos-do-etf-defiance-aumentam-o-interesse-em-negociacoes-de-base","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/deythere.com\/pt-br\/registos-do-etf-defiance-aumentam-o-interesse-em-negociacoes-de-base\/","title":{"rendered":"Defiance Registra NBIT e DETH: ETFs de Criptomoedas Neutros em Rela\u00e7\u00e3o ao Mercado t\u00eam meta de 10%"},"content":{"rendered":"

De acordo com os \u00faltimos relat\u00f3rios, a Defiance ETFs acaba de registrar dois novos fundos neutros em rela\u00e7\u00e3o ao mercado, o NBIT (Bitcoin Basis Market Neutral ETF) e o DETH (Ethereum Basis Market Neutral ETF), que combinam posi\u00e7\u00f5es longas em ETFs \u00e0 vista com posi\u00e7\u00f5es curtas em contratos futuros.<\/p>\n

Esses registros da Defiance ETF mostram uma crescente demanda institucional por rendimento nos mercados de criptomoedas, especialmente por meio de negocia\u00e7\u00f5es de base. Eric Balchunas e James Seyffart descreveram<\/a> a estrat\u00e9gia, o desempenho e os riscos, e novos dados mostram que os retornos das negocia\u00e7\u00f5es de base para Ethereum s\u00e3o, em m\u00e9dia, 10% em condi\u00e7\u00f5es est\u00e1veis, enquanto o Bitcoin recentemente proporcionou rendimentos anualizados de 11%.<\/p>\n

O que s\u00e3o os Novos Fundos Defiance<\/h2>\n

A Defiance ETFs registou dois fundos, um para Bitcoin (NBIT) e outro para Ethereum (DETH). A estrat\u00e9gia \u00e9 neutra em rela\u00e7\u00e3o ao mercado. Os fundos assumir\u00e3o uma exposi\u00e7\u00e3o longa a ETFs \u00e0 vista de Bitcoin ou Ethereum (por exemplo, IBIT para Bitcoin, ETHA para Ethereum) e, simultaneamente, manter\u00e3o uma posi\u00e7\u00e3o curta em futuros, com a expectativa<\/a> de que os pr\u00e9mios dos futuros convergir\u00e3o para o mercado \u00e0 vista ao longo do tempo.<\/p>\n

As declara\u00e7\u00f5es de registo mostram que os fundos ir\u00e3o investir em ETFs ou ETPs para a parte \u00e0 vista, derivados (futuros ou swaps) para a parte curta e manter garantias em dinheiro e equivalentes de dinheiro. Cada fundo ser\u00e1 gerido para se reequilibrar diariamente, a fim de manter a neutralidade na exposi\u00e7\u00e3o direcional.<\/p>\n

Hist\u00f3rico de Desempenho das Estrat\u00e9gias de Negocia\u00e7\u00e3o de Base<\/h2>\n

Os analistas t\u00eam acompanhado as negocia\u00e7\u00f5es de base de Bitcoin e Ethereum desde 2025. Para o Ethereum, os retornos brutos anualizados t\u00eam sido de cerca de 10% durante condi\u00e7\u00f5es<\/a> de mercado est\u00e1veis. Para o Bitcoin, o desempenho tem sido recentemente de at\u00e9 11% anualizado, especialmente durante per\u00edodos mais vol\u00e1teis, quando os pr\u00e9mios de futuros aumentam.<\/p>\n

Mas houve momentos de retornos negativos ou pr\u00f3ximos de zero, especialmente durante tens\u00f5es no mercado, como de dezembro de 2024 a meados de mar\u00e7o de 2025.<\/p>\n

Um apoio adicional \u00e0s transa\u00e7\u00f5es de base vem de relat\u00f3rios como o coment\u00e1rio de mercado da VanEck de meados de agosto de 2025, que observa que as taxas de financiamento de base da CME subiram para 9% em alguns casos, o que significa que os mercados de derivados est\u00e3o a precificar os pr\u00e9mios.<\/p>\n

Riscos e Considera\u00e7\u00f5es<\/h2>\n

Embora os fundos pare\u00e7am bons, h\u00e1 alguns riscos estruturais e detalhes de implementa\u00e7\u00e3o a serem considerados. Os fundos s\u00e3o novos e n\u00e3o t\u00eam um hist\u00f3rico de longo prazo. Os contratos de futuros t\u00eam risco de rolagem (custos quando os futuros se aproximam do vencimento) e, durante per\u00edodos de alta volatilidade, a converg\u00eancia entre futuros e spot pode ser interrompida e resultar em retornos negativos.<\/p>\n

A liquidez nos mercados de derivativos, o risco de contraparte e o risco regulat\u00f3rio, especialmente em torno da negocia\u00e7\u00e3o de derivativos, s\u00e3o reais. O rebalanceamento di\u00e1rio tamb\u00e9m pode gerar custos de negocia\u00e7\u00e3o. O prospecto afirma que esses fundos ainda n\u00e3o foram aprovados pela SEC ou CFTC, o que \u00e9 normal, mas vale a pena notar.<\/p>\n

Conclus\u00e3o<\/h2>\n

Com base nas pesquisas mais recentes, os recentes registos da Defiance ETF para ETFs de negocia\u00e7\u00e3o b\u00e1sica mostram um mercado de criptomoedas em matura\u00e7\u00e3o, onde os participantes institucionais est\u00e3o a olhar al\u00e9m da especula\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os para oportunidades de rendimento e arbitragem.<\/p>\n

No entanto, estes s\u00e3o produtos em fase inicial que apresentam riscos e dependem do comportamento esperado dos mercados de derivados. O sucesso do NBIT e do DETH depender\u00e1 da aprova\u00e7\u00e3o regulat\u00f3ria, da efici\u00eancia de custos e da capacidade de gerir os pr\u00e9mios de futuros e os custos de rolagem sem atrasos.<\/p>\n

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Resumo<\/em><\/h3>\n

Os registos da Defiance ETF abrangem dois fundos, NBIT e DETH, para Bitcoin e Ethereum. Os dados at\u00e9 2025 mostram retornos m\u00e9dios de 10% para negocia\u00e7\u00f5es de base Ethereum em per\u00edodos est\u00e1veis e at\u00e9 11% para Bitcoin durante per\u00edodos vol\u00e1teis. Os riscos incluem custos de rolagem de futuros, liquidez de derivados e supervis\u00e3o regulat\u00f3ria.<\/em><\/p>\n

Gloss\u00e1rio<\/h2>\n

ETF de negocia\u00e7\u00e3o base<\/strong> – Um ETF que busca retornos explorando a diferen\u00e7a (pr\u00e9mio) entre os pre\u00e7os \u00e0 vista e futuros, normalmente comprando \u00e0 vista e vendendo futuros.<\/p>\n

ETF\/ETP \u00e0 vista<\/strong> – Um fundo ou produto negociado em bolsa que det\u00e9m o ativo real em vez de derivados.<\/p>\n

Contrato futuro<\/strong> – Um acordo para comprar ou vender um ativo em uma data e pre\u00e7o futuros predeterminados.<\/p>\n

Custo de rolagem \/ Risco de rolagem<\/strong> – Despesa e risco incorridos quando um contrato de futuros \u00e9 substitu\u00eddo (rolado) \u00e0 medida que se aproxima do vencimento.<\/p>\n

Estrat\u00e9gia neutra em rela\u00e7\u00e3o ao mercado<\/strong> – Uma abordagem de investimento concebida para compensar ou minimizar o risco direcional do mercado.<\/p>\n

Perguntas Frequentes Sobre os Registos do ETF Defiance<\/h2>\n

O que s\u00e3o NBIT e DETH?<\/h3>\n

ETFs Defiance: NBIT para negocia\u00e7\u00e3o com base em Bitcoin; DETH para negocia\u00e7\u00e3o com base em Ethereum.<\/p>\n

De onde v\u00eam os retornos num ETF de negocia\u00e7\u00e3o com base?<\/h3>\n

Os retornos v\u00eam dos contratos de futuros premium sobre o pre\u00e7o \u00e0 vista, assumindo a converg\u00eancia at\u00e9 ao vencimento, menos custos como rolagem, negocia\u00e7\u00e3o e garantias.<\/p>\n

Os registos do ETF Defiance foram aprovados?<\/h3>\n

N\u00e3o. Registados (Formul\u00e1rio N-1A para ambos) em 16 de setembro de 2025. Ainda pendentes de aprova\u00e7\u00e3o da SEC e, possivelmente, supervis\u00e3o da CFTC.<\/p>\n

S\u00e3o isentos de risco?<\/h3>\n

N\u00e3o. Os riscos incluem volatilidade, mau desempenho dos futuros, restri\u00e7\u00f5es de financiamento\/garantias, escrut\u00ednio regulat\u00f3rio, atrito de negocia\u00e7\u00e3o e liquidez do mercado.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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