Taxa de financiamento do Bitcoin permanece baixa, já que as compras de ETF compensam a ausência de traders de varejo

A taxa de financiamento do Bitcoin influenciou a direção do preço recente, enquanto o rali perdeu força perto de $97.000. As tendências de financiamento mostraram que os traders estavam usando menos alavancagem no momento em que o impulso de alta começou a diminuir.

Com base na atividade de derivativos e nos dados do mercado, a pausa nos níveis de financiamento ocorreu junto com menor participação dos traders de varejo. Isso mostra que os ganhos de preço sozinhos não foram suficientes para trazer de volta um forte interesse especulativo durante a última tentativa de recuperação.

O que aconteceu quando o Bitcoin não conseguiu se manter acima de $97.000?

O Bitcoin não conseguiu permanecer perto de $97.900 e caiu, o que enfraqueceu a confiança de curto prazo, enquanto a taxa de financiamento permaneceu baixa. Esse recuo seguiu um rali de 8% em três dias que eliminou $465 milhões em posições curtas de futuros de Bitcoin, mostrando como rapidamente as operações alavancadas foram liquidadas.

Após a queda, o Bitcoin se estabilizou em torno de $95.500 na quinta-feira e atualmente é negociado por volta de $95.679,37. Apesar dessa estabilização, a incapacidade de se manter acima de $97.000 manteve os traders cautelosos. O movimento de preço indicou que as tentativas de alta enfrentavam resistência em vez de atrair novo impulso.

O que a taxa de financiamento do Bitcoin revela sobre a confiança dos traders?

A taxa de financiamento do Bitcoin representa o custo que os traders pagam para manter posições alavancadas longas ou curtas em contratos futuros perpétuos. Em condições normais e neutras, essa taxa geralmente varia entre 8% e 12%, ajudando a compensar o custo de capital dessas posições.

Quando a taxa cai abaixo desse intervalo, normalmente indica menor interesse por exposição longa alavancada. No cenário atual, a taxa de financiamento estava em 4% na quinta-feira, indicando demanda contida por posições longas, sugerindo cautela em vez de postura agressiva ou confiante.

Por que os traders de varejo estão em grande parte ausentes do mercado?

Traders de varejo geralmente preferem contratos futuros perpétuos porque eles acompanham de perto o preço à vista, ao contrário dos contratos mensais negociados na CME. No entanto, a baixa taxa de financiamento indicou que esses traders não estavam usando alavancagem, mesmo com a recente movimentação de preços.

Métricas de pesquisa na web reforçaram essa tendência, mostrando fraca participação de varejo no mercado. Dados do Google Trends indicaram que o interesse global por criptomoedas estava em 27 de 100, próximo da baixa de 12 meses de 22. Esse nível reduzido de atenção destacou a falta de entusiasmo, mesmo com a tentativa de recuperação do Bitcoin.

Como o comportamento mais amplo do mercado influencia o sentimento sobre o Bitcoin?

Os mercados financeiros tradicionais mostraram sinais de estabilidade, com o Nasdaq negociando apenas 1,6% abaixo de sua máxima histórica após a TSMC reportar aumento de 35% nos lucros trimestrais. Apesar desse suporte, o preço do Bitcoin permaneceu cerca de 25% abaixo da máxima histórica de $126.219, reforçando a percepção de desempenho relativo inferior.

Ao mesmo tempo, a atenção dos investidores pareceu se voltar para ativos com maior impulso de curto prazo, como a prata, que subiu 28% em duas semanas. Esse contraste reduziu ainda mais a urgência dos traders de varejo em retornar ao Bitcoin.

Qual o papel dos riscos macro e geopolíticos?

A incerteza sociopolítica adicionou outra camada de cautela para os participantes do mercado, influenciando o sentimento juntamente com sinais da taxa de financiamento. Preocupações sobre a independência do Federal Reserve dos EUA surgiram após o Departamento de Justiça abrir uma investigação criminal sobre gastos excessivos ligados à reforma do prédio do Fed.

Com o mandato do presidente do Fed, Jerome Powell, previsto para terminar em abril, os traders já começaram a considerar possíveis mudanças de política em 2026. Tensões geopolíticas também afetaram a confiança.

A ameaça de retaliação contra o Irã, que produz mais de 3 milhões de barris de petróleo e controla uma importante rota de petroleiros, aumentou a incerteza no mercado. Esses fatores reforçaram o receio de que o Bitcoin poderia permanecer vulnerável em períodos de estresse econômico mais amplo.

A demanda institucional pode compensar a baixa participação do varejo?

Enquanto o interesse do varejo permanece baixo, a demanda institucional continua crescendo e é vista como um elemento de suporte na estrutura do mercado do Bitcoin, podendo contribuir para uma possível alta em direção a $100.000. O mercado de ETFs de Bitcoin à vista ultrapassou $120 bilhões em ativos, refletindo alocação sustentada por grandes investidores.

Paralelamente, empresas públicas seguindo o modelo de tesouraria Strategy (MSTR US) acumularam mais de $105 bilhões em Bitcoin. Essa acumulação constante aumentou a importância dos fluxos institucionais. Mesmo com a taxa de financiamento baixa, essas compras ajudaram a estabilizar o preço próximo aos níveis atuais.

Conclusão

As tendências da taxa de financiamento indicam um mercado guiado pela cautela, com movimentos de preço refletindo restrição em vez de posições agressivas. Traders de varejo permanecem em grande parte ausentes, a demanda por alavancagem é limitada e a incerteza continua moldando o comportamento do mercado.

Ao mesmo tempo, a acumulação institucional oferece suporte estrutural que pode influenciar a direção de longo prazo, incluindo a possibilidade de um movimento sustentado em direção a $100.000. Enquanto a taxa de financiamento permanecer baixa, movimentos rápidos de alta podem ser difíceis. No entanto, a presença de compras institucionais contínuas sugere que qualquer rali futuro até $100.000 provavelmente será baseado em fundamentos sólidos, e não em pressão especulativa de curto prazo.

Glossário

Taxa de Financiamento do Bitcoin: Taxa que os traders pagam para manter posições longas ou curtas de futuros de Bitcoin abertas.

Futuros Perpétuos: Contratos de futuros sem data de vencimento que acompanham o preço do Bitcoin.

ETF de Bitcoin: Fundo que permite aos investidores exposição ao Bitcoin sem precisar possuí-lo diretamente.

Preço à Vista:  Preço atual para comprar ou vender Bitcoin imediatamente.

Traders de Varejo: Investidores individuais que negociam com seu próprio dinheiro.

Perguntas Frequentes Sobre a Taxa de Financiamento do Bitcoin

Por que a taxa de financiamento do Bitcoin está baixa agora?

A taxa está baixa porque os traders estão usando pouca alavancagem e evitando grandes riscos.

Por que os traders de varejo estão evitando o Bitcoin?

Os traders de varejo estão evitando porque os ganhos recentes de preço não foram fortes o suficiente para atraí-los.

Como o Bitcoin reagiu após não conseguir se manter acima de $97.000?

O Bitcoin caiu abaixo de $97.000 e depois se estabilizou em torno de $95.500.

O que aconteceu com os traders alavancados durante o recente rali?

Cerca de $465 milhões em posições curtas foram liquidadas durante o rali de três dias.

Como os ETFs estão influenciando o preço do Bitcoin?

Os ETFs estão ajudando a sustentar o preço ao trazer demanda de investidores institucionais.

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