Este artigo foi publicado originalmente no Deythere.
A Ondo Finance planeja expandir sua plataforma de ações e ETFs dos EUA tokenizados para a blockchain Solana até o início de 2026. Sob este sistema, investidores poderão negociar frações tokenizadas de ações americanas 24 horas por dia, 365 dias por ano, com liquidação quase instantânea.
Esses tokens de ações são tokenizados e lastreados em custódia, o que significa que corretoras ou custodiantes regulamentados mantêm as ações reais de uma empresa, enquanto os detentores na rede (on-chain) recebem apenas os benefícios econômicos, como dividendos.
Aproveitando o alto processamento e as taxas ultra baixas da Solana, as ações dos EUA tokenizadas pela Ondo Finance na Solana introduzem uma experiência de negociação rápida e eficiente, semelhante aos mercados de criptomoedas, mas com a legitimidade das ações reais.
Histórico: A Iniciativa de Tokenização da Ondo Finance
A Ondo Finance é uma fintech iniciante (start-up) que visa ser uma ponte para ativos financeiros do mundo real (RWAs) nas blockchains. A atual plataforma Global Markets da empresa já inclui exposição tokenizada a mais de 100 ações e ETFs dos EUA em blockchains como Ethereum e BNB Chain.
No total, a plataforma Ondo já emitiu cerca de US$ 300 a US$ 365 milhões em RWAs tokenizados, posicionando-se como um dos maiores players do setor.
Em 2025, a Ondo uniu forças com a Chainlink para que cada um desses tokens de ações tivesse seu próprio fluxo de dados exclusivo para preços e ações corporativas, como dividendos. Esta colaboração com a Chainlink introduz uma camada de oráculo que permite que os preços dos tokens na rede sempre reflitam o valor econômico real das ações nas quais se baseiam.
Este desenvolvimento na Solana ocorre após a expansão da Ondo para a BNB Chain em outubro de 2025, o que lhe deu acesso a 3,4 milhões de usuários diários. A mudança para a Solana mostra o objetivo da Ondo: trazer ativos tradicionais para carteiras cripto para que os investidores “possam manter ações dos EUA dentro da mesma carteira que usam para stablecoins”.
A Ondo Finance anunciou o lançamento na Solana previsto para o início de 2026.
Como funciona a negociação de ações tokenizadas na Solana
O modelo da Ondo é lastreado em custódia. Quando um investidor deseja uma fração tokenizada, a ação real é depositada em um custodiante regulamentado (como BNY Mellon ou State Street). A Ondo então emite (mint) um novo token na Solana que representa essa ação.
O custodiante venderá a ação e destruirá (burn) o token quando os tokens forem resgatados. Esta estratégia de emissão e queima serve para manter a oferta de tokens vinculada de 1 para 1 com as ações.
É importante notar que os detentores dos tokens recebem todos os retornos econômicos (mudanças de preço, dividendos), mas não recebem o direito legal ou direitos de voto de acionista, pois estes continuam com o custodiante. Na prática, isso significa que o valor do token acompanha o desempenho da ação, mas os direitos de voto ou outras formas de propriedade permanecem fora da rede (off-chain).
A negociação opera em um cronograma híbrido de 24/5 contra 24/7. Os tokens podem ser criados ou resgatados durante o horário de negociação dos EUA, 24 horas por dia, em dias úteis. No entanto, uma vez emitidos, os tokens podem circular e trocar de mãos na Solana durante todo o dia e noite. Em outras palavras, a criação/resgate segue um cronograma de 5 dias, mas a negociação secundária é ininterrupta.
Esta estrutura garante que os preços permaneçam ancorados: a Ondo usa oráculos personalizados da Chainlink para agregar preços de ações ao vivo e contabilizar ações corporativas. Por exemplo, se uma ação paga dividendos, o fluxo do oráculo atualiza o valor do token para refletir essa informação.
A liquidação na rede é quase instantânea. Transações de ações tradicionais têm um cronograma T+1 (normalmente o dia seguinte). Em contraste, as negociações de tokens da Ondo na Solana confirmam em segundos ou minutos. Um usuário poderia comprar uma ação tokenizada antes da abertura da Bolsa de Valores de Nova York e usá-la instantaneamente em outro lugar na rede.
Por que Solana? Velocidade, Escala e Conformidade
A Solana foi selecionada com base em sua velocidade e custo relativamente baixo. Ela processa blocos em 400ms e as taxas de transação são geralmente inferiores a 0,01 centavo.
Em contraste, as taxas de gás mais altas do Ethereum podem tornar caras as negociações frequentes. A rede da Solana já suporta milhões de usuários ativos diários. Ter ações tokenizadas em carteiras familiares da Solana facilita o acesso para investidores de varejo.
Além disso, a Solana oferece forte programabilidade de tokens. Suas Extensões de Token permitem que a Ondo codifique lógica personalizada diretamente no contrato do token. Por exemplo, a Ondo pode garantir que apenas carteiras verificadas (KYC) possam deter seus tokens.
Regulação e Conformidade
A tokenização introduz um novo nível de conformidade. A Ondo está ciente de que tokens são valores mobiliários (securities), portanto, deve cumprir as leis dos EUA sobre custódia e corretagem.
Para oferecer esses tokens, a empresa e seus parceiros precisarão registrar ofertas na SEC ou obter isenções. Custodiantes do mundo real manterão a guarda das ações sob as regras da SEC, sujeitos a seguros e auditorias rigorosas. Os tokens na Solana terão restrições integradas: ganchos de transferência (transfer hooks) podem impedir que carteiras de países específicos ou investidores não credenciados adquiram o ativo.
No final de 2025, a SEC encerrou uma investigação confidencial sobre a Ondo sem tomar medidas. Embora não seja uma aprovação formal, isso indica que os reguladores deram à Ondo certa clareza sobre seus produtos. A empresa atende primeiro usuários internacionais, com KYC simplificado para participantes fora dos EUA.
Comparativo: Ações Tradicionais vs. Ações Tokenizadas da Ondo
| Recurso | Ações Tradicionais dos EUA | Ações Tokenizadas Ondo na Solana |
| Horário de Negociação | Dias úteis 9:30-16:00 ET (6.5h) | Negociação global 24/7 |
| Tempo de Liquidação | Normalmente T+1 (próximo dia útil) | Finalidade on-chain quase instantânea |
| Descoberta de Preço | Guiada pelo mercado no horário comercial | Preços contínuos via oráculos blockchain |
| Custódia de Ativos | Mantida por corretoras ou CSD (DTCC) | Mantida por custodiantes regulamentados |
| Taxas | Comissões de corretagem e taxas de bolsa | Taxas de rede mínimas (frações de centavo) |
Parcerias Institucionais e Impacto no Mercado
A iniciativa da Ondo na Solana é apoiada por parceiros de peso. State Street Investment Management e Galaxy Asset Management anunciaram um fundo de liquidez privado de US$ 200 milhões (SWEEP) na Solana, com a Ondo Finance definida para semear os fundos.
No mercado, os RWAs tokenizados crescem rápido. Dados do setor listam o total de ativos tokenizados em cerca de US$ 700 milhões, com a Ondo na liderança com mais de US$ 300 milhões.
Conclusão
As ações dos EUA tokenizadas pela Ondo Finance na Solana visam unir a propriedade acionária tradicional à eficiência da blockchain. O programa oferece negociação 24/7, liquidação atômica e conformidade incorporada. O sucesso dependerá da navegação pelas regulamentações, criação de liquidez e conquista da confiança dos investidores.
Glossário
Tokenização: Quando um ativo do mundo real (como ações) é transformado em tokens digitais em uma blockchain.
Ativo do Mundo Real (RWA): Instrumentos financeiros de mercados tradicionais (ações, títulos, imóveis) importados para uma blockchain.
Lastreado em Custódia: Modelo onde ativos reais existem e são mantidos por custodiantes confiáveis; os tokens na rede têm lastro real.
Oráculo: Um provedor (como Chainlink) que fornece dados do mundo real (preços, dividendos) para contratos inteligentes.
Solana Token Extensions: Recursos avançados que permitem a execução de códigos em cada transferência de token para verificações de conformidade.
Perguntas Frequentes Sobre as Ações dos EUA Tokenizadas da Ondo Finance
O que são ações tokenizadas?
São tokens que representam indiretamente ações de uma empresa real. Cada token é garantido 1:1 por uma ação real mantida por um custodiante.
Como os tokens mantêm o valor das ações reais?
A Ondo usa um sistema de emissão/queima. Novos tokens são criados quando as ações reais são depositadas e destruídos quando resgatados.
Quando será o lançamento?
A Ondo Finance revelou que lançará as ações e ETFs tokenizados na Solana no início de 2026, dependendo das aprovações regulatórias em 2025-2026.
Os detentores de tokens receberão dividendos?
Sim. Como os tokens são econômicos, quaisquer dividendos ou ações corporativas das ações subjacentes serão repassados.
