Este artigo foi publicado originalmente no Deythere.
A regulamentação cripto em 2025 passou da confusão para a clareza. Após anos de regras fragmentadas, ações de fiscalização e ambiguidade regulatória, alguns governos finalmente apresentaram requisitos de licenciamento claros. Estas regras ditam quem pode operar, como as licenças são concedidas e o que a conformidade exige.
Essas mudanças são importantes porque o licenciamento é a base da confiança nos mercados cripto, pois determina onde as corretoras (exchanges) podem realizar negócios, como as stablecoins surgem e também como os investidores são protegidos.
Regulamentações de Licenciamento Cripto nos Estados Unidos em 2025
Os EUA aprovaram importantes regras de licenciamento de blockchain em 2025. Em julho de 2025, foi aprovado o GENIUS Act, que forneceu uma estrutura de licenciamento federal para stablecoins.
Sob a lei, um banco segurado pode emitir stablecoins de pagamento por meio de uma subsidiária após obter aprovação do FDIC. Isso abre caminho para o primeiro roteiro federal uniforme para emissores de stablecoins, substituindo o antigo mosaico de regras onde as empresas precisavam manter dezenas de licenças estaduais de transmissão de dinheiro.
O GENIUS Act estabeleceu prazos e regras concretas para aprovações, simplificando drasticamente a anterior “regulamentação por fiscalização”. Na prática, as regulamentações de licenciamento cripto dos EUA em 2025 oferecem agora um livro de regras único para stablecoins. As corporações sabem exatamente qual conjunto de padrões federais se aplica em todo o país, o que minimiza a ambiguidade jurídica e reduz os custos de conformidade.
Regulamentações de Licenciamento Cripto na União Europeia
Na União Europeia, 2025 marcou a implementação da regulamentação MiCA (Markets in Crypto-Assets), que unificou o licenciamento em todos os 27 estados-membros.
Desde janeiro de 2025, os provedores de serviços de ativos cripto (CASP) licenciados pela MiCA receberam um “Passaporte da UE”, o que significa que uma autorização em um país cobre automaticamente todo o mercado único. Uma empresa aprovada nos Países Baixos, por exemplo, pode agora realizar negócios na Alemanha, na França e em outras nações da União Europeia sem solicitar novas licenças nesses locais.
Os reguladores veem o sistema de passaporte da MiCA como uma forma de simplificar as operações transfronteiriças sob regras únicas da UE. A mudança esclarece as regulamentações de licenciamento cripto na Europa, removendo a exigência de múltiplas aprovações nacionais. O resultado é um processo de autorização único para mais de 450 milhões de usuários com apenas uma licença.
Regras de Licenciamento Cripto nos Emirados Árabes Unidos (Dubai)
Em maio de 2025, a Autoridade Reguladora de Ativos Virtuais de Dubai (VARA) lançou a Versão 2.0 do seu Livro de Regras (Rulebook), uma reformulação extensiva do seu regime de licenciamento cripto.
Esta atualização consolidou e esclareceu as orientações anteriores em uma estrutura baseada em atividades. Especificamente, a VARA definiu definições mais claras e regras uniformes para todas as atividades financeiras. Termos como “custodiante qualificado” e requisitos de colateral foram definidos especificamente, enquanto os requisitos de conformidade tornaram-se uniformes.
De acordo com o comunicado oficial da VARA, a intenção é alcançar “definições mais claras para arranjos de carteiras de colateral e requisitos de conformidade harmonizados em todas as atividades licenciadas”. O regulador também estabeleceu um prazo claro para a adesão das empresas, tornando as expectativas cristalinas. Com isso, as regras de Dubai agora são previsíveis: as empresas têm um checklist claro para cada atividade.
Regulamentações de Licenciamento Cripto em Hong Kong em 2025
Hong Kong concentrou-se em stablecoins em 2025. A HKMA introduziu um novo regime de licenciamento sob a Portaria de Stablecoins em agosto, que torna a emissão de stablecoins lastreadas em moedas fiduciárias uma atividade regulada.
Sob o novo sistema, qualquer empresa que imprima ou emita stablecoins lastreadas em fiduciário exigirá uma licença da Autoridade Monetária de Hong Kong. As regras estabelecem requisitos muito claros de capital, reserva e divulgação.
Ao criar esta licença dedicada, Hong Kong eliminou a falta de clareza sobre se as stablecoins deveriam cair sob outras leis financeiras. Este regime especializado inclui proteções como um “porto seguro” (safe harbor) jurídico para empresas sem marketing local, ajudando a resolver problemas com licenciamento transfronteiriço.
Regulamentações de Licenciamento Cripto no Reino Unido
Em 2025, o Reino Unido simplificou sua abordagem ao integrar o setor cripto na lei financeira existente. O Tesouro de Sua Majestade (HM Treasury) publicou projetos de regulamentação para trazer a atividade de ativos cripto para o escopo da FSMA.
Em vez de um novo regime separado, a negociação de cripto, corretoras, serviços de carteira e até a emissão de stablecoins agora precisarão de autorização sob a FSMA, assim como bancos ou corretoras de valores.
Ao incorporar o setor cripto na FSMA, o Reino Unido estabeleceu uma lei única, não duas leis separadas. O resultado é que as empresas cripto baseadas no Reino Unido com experiência em conformidade de serviços financeiros britânicos podem agora aplicar seus processos existentes às atividades cripto.
Reformas de Licenciamento Cripto em 2025 por Jurisdição
| Governo | Atualização de Licenciamento 2025 | Impacto Principal |
| Estados Unidos | GENIUS Act: Estrutura federal de licenciamento (Julho 2025) | Regras federais unificadas; elimina a necessidade de múltiplas licenças estaduais. |
| União Europeia | Implementação MiCA: Passaporte da UE (Jan 2025) | Uma licença em qualquer estado-membro cobre os 27 países da UE; operações simplificadas. |
| EAU (Dubai) | Rulebook 2.0 da VARA (Maio 2025) | Regime consolidado baseado em atividades com definições claras e padrões harmonizados. |
| Hong Kong | Regime de licenciamento de Stablecoins (Ago 2025) | Licença dedicada para stablecoins fiduciárias com regras definidas de capital e reservas. |
| Reino Unido | Regulamentações cripto FSMA (Projeto Abr/2025) | Ativos cripto incluídos na lei financeira existente; regras de conduta unificadas para firmas cripto. |
Conclusão
As regulamentações de licenciamento cripto estão ganhando forma nos principais mercados. Cinco governos passaram de uma zona cinzenta para regras definidas, permitindo que os operadores planejem com mais confiança. Cada reforma equilibra inovação com proteção: as empresas sabem precisamente os requisitos de capital, custódia e combate à lavagem de dinheiro (AML) para obter uma licença.
A clareza deste ano ajuda empresas e investidores a decidir qual ambiente regulatório é o melhor ajuste para seus negócios.
Glossário
Licenciamento Cripto: Regulamentações que exigem que empresas de criptomoedas obtenham permissão expressa das autoridades antes de funcionarem legalmente.
Stablecoin: Um ativo cripto atrelado ao valor de um ativo estável, geralmente moedas fiduciárias como o dólar (USD).
MiCA (Markets in Crypto-Assets): Regulamentação da UE que estabelece uma estrutura comum para ativos cripto em toda a União Europeia.
VARA (Virtual Assets Regulatory Authority): O regulador cripto de Dubai. Seu Rulebook 2.0 explica como os provedores de serviços devem agir.
FSMA (Financial Services and Markets Act 2000): A principal lei de serviços financeiros no Reino Unido, na qual os ativos cripto foram incluídos em 2025.
VASP (Virtual Asset Service Provider): Termo para qualquer negócio envolvido em ativos cripto, como corretoras e custodiantes.
Passporting: Sistema da UE onde uma licença emitida por um estado-membro permite que uma empresa opere em todos os outros países do bloco.
Perguntas Frequentes Sobre Licenciamento Cripto em 2025
Quais foram os cinco governos que esclareceram o licenciamento cripto em 2025?
EUA, UE, EAU (Dubai), Hong Kong e Reino Unido fizeram novas revisões em suas estruturas de licenciamento cripto.
O que é o GENIUS Act dos EUA?
É um estatuto federal promulgado em 2025 que permite que bancos segurados pelo FDIC emitam stablecoins de pagamento por meio de uma subsidiária, estabelecendo um regime de licenciamento único.
O que é o “passaporte” da MiCA na UE?
É um sistema que garante que um provedor de serviços licenciado por um país da UE possa operar em todos os estados-membros com essa mesma licença.
O que mudou com o Rulebook 2.0 da VARA em Dubai?
O novo código amalgama o antigo conjunto de regras em um único documento, adicionando definições para termos como “custodiante qualificado” e harmonizando requisitos entre diferentes atividades.
É necessário obter licença para emitir stablecoins em Hong Kong?
Sim. A licença para emissores de stablecoins foi introduzida em agosto de 2025. Qualquer empresa que emita stablecoins lastreadas em moedas fiduciárias deve solicitar permissão à HKMA.
Referências
