Hyperliquid Elimina US$ 912 Milhões da Oferta de HYPE para Combater Pressão de Venda

Este artigo foi publicado originalmente em Deythere.

A Hyperliquid, o protocolo de finanças descentralizadas (DeFi) caracterizado por seus mercados perpétuos ultrarrápidos e modelo agressivo de tokenomics, deu um passo importante em direção à estrutura econômica de seu ativo nativo, HYPE.

Os validadores de governança aprovaram esmagadoramente uma proposta para reconhecer oficialmente 37 milhões de tokens HYPE como permanentemente queimados, o que subtrai uma quantidade substancial da oferta do token tanto dos números em circulação quanto dos totais.

O Voto de Governança e a Aprovação

Um processo de governança ponderado por participação (stake-weighted) foi concluído pelos validadores da Hyperliquid, no qual aproximadamente 85% dos participantes votaram para que os tokens mantidos no Fundo de Assistência (Assistance Fund) fossem classificados permanentemente como queimados.

A moção de governança começou em meados de dezembro, depois que a Hyper Foundation publicou um plano para excluir cerca de 37 milhões de tokens HYPE  avaliados em quase US$ 912 milhões aos preços atuais dos cálculos de oferta circulante e oferta total.

De acordo com o design do sistema, esses tokens já estavam bloqueados em uma conta sem chave privada e, portanto, não podem ser acessados. Mas, antes da votação, eles ainda eram incluídos nos números oficiais de oferta. A aprovação da queima finaliza sua remoção e elimina a ambiguidade em torno do estado econômico do token, aumentando a transparência da oferta.

Mecânica por Trás da Queima de Tokens

A queima de tokens da Hyperliquid é diferente de outras queimas, pois os tokens já estavam funcionalmente bloqueados. Os 37 milhões de HYPE estavam em um endereço de sistema do Fundo de Assistência sem uma chave privada, o que significa que, sob as regras atuais do protocolo, não havia como a fundação ou seus validadores movê-los, a menos que essas regras fossem fundamentalmente alteradas.

Essa situação fez com que muitos no mercado tratassem os tokens como queimados de fato (de facto) bem antes de qualquer votação ocorrer.

A governança para esta aprovação ocorreu entre 17 e 24 de dezembro, com os validadores sinalizando os votos iniciais até 21 de dezembro e delegando participação para apoiar as posições dos validadores antes da contagem final.

Efeitos na Tokenomics e nos Números de Oferta

A queima autorizada de tokens Hyperliquid elimina efetivamente um valor superior a 10% da oferta circulante total ou das contagens oficiais de HYPE. Analistas que monitoram a queima disseram que a remoção desses tokens agora torna a oferta oficialmente mais próxima da realidade atual do mercado, impactando potencialmente o sentimento dos investidores e as comparações ambientais.

Antes da aprovação da governança, o saldo do fundo de assistência vinha crescendo constantemente por meio de recompras periódicas pagas pelas taxas de negociação de HYPE. A fundação gastou uma média de cerca de 1,5 milhão por dia em compras, adquirindo quase 498 mil tokens apenas na última semana.

Resposta do Mercado e da Comunidade

A aprovação da governança foi recebida com reações mistas da comunidade Hyperliquid e da indústria cripto em geral. As notícias oficiais imediatamente após a contagem dos votos mostraram o apoio de 85% dos validadores e enfatizaram a importância da governança na determinação dos sistemas de oferta de tokens.

A resposta da comunidade online foi geralmente dividida entre aqueles que veem a queima como um passo em direção a uma melhor tokenomics e aqueles que a veem em grande parte como uma mudança estética de governança.

Uma análise dos dados de mercado mostra uma resposta de preço mista na época da aprovação. Com o HYPE caindo nas últimas semanas, a Hyperliquid está tentando frear a queda com a queima, reduzindo a oferta circulante em 11% a 13%. A lógica é reduzir a pressão de venda (sell-side pressure) após o token despencar de quase US$ 50 para cerca de US$ 24.

A queima, aprovada por uma ampla votação de governança, segue meses de recompras consistentes. Indicações iniciais sugerem algum alívio; menos tokens estão chegando às corretoras e os compradores superaram os vendedores pela primeira vez em semanas.

Se essa rotação for mantida e a demanda ganhar fôlego, o HYPE pode recuperar-se em direção a US$ 30 e talvez até US$ 40. Caso contrário, o risco de queda ainda existe, e US$ 20 permanece como um nível de suporte fraco.

Tabela de Previsões de Preço Recentes da Hyperliquid (HYPE)

Conclusão

A queima de tokens Hyperliquid ajustou a tokenomics e alinhou as estatísticas aos valores reais on-chain. A aprovação decisiva dos validadores, com cerca de 85% de apoio, mostra o consenso da comunidade sobre o tema da transparência da oferta e do design econômico de longo prazo.

As implicações práticas da medida foram nulas, já que esses tokens de qualquer forma já não eram resgatáveis. Isso estabeleceu um exemplo de como a economia do protocolo pode ser otimizada por meio da governança on-chain, e serve como prova de conceito de que o ecossistema é capaz, por meio de uma DAO, de evoluir nossos modelos de tokens para melhor.

Glossário

Queima de tokens Hyperliquid (Hyperliquid token burn): Ativos que foram removidos da oferta circulante por meio de um processo de governança (impedindo que sejam acessados em qualquer momento no futuro).

O Fundo de Assistência (The Assistance Fund): um endereço no protocolo Hyperliquid onde as taxas de negociação são trocadas por HYPE e armazenadas; os tokens ali estão bloqueados sem uma chave privada.

Voto do validador (Validator vote): Uma decisão de atualização de protocolo tomada em um sistema de prova de participação (proof-of-stake) implementada pelos stakers da rede, com base no tamanho de suas participações.

Oferta circulante (Circulating supply): A soma de todos os tokens no mercado que os agregadores registram.

Oferta total (Total supply): A quantidade total de tokens que estarão disponíveis, bem como aqueles que não estão em circulação.

Perguntas Frequentes Sobre a Queima de Tokens Hyperliquid

O que é a proposta de queima da Hyperliquid aprovada em dezembro de 2025?

A comunidade Hyperliquid, por meio de um voto de governança dos validadores, concordou que 37 milhões de tokens HYPE (anteriormente mantidos no endereço inacessível do Fundo de Assistência) agora são oficialmente retirados da contagem de oferta circulante e total, sendo considerados como queimados e perdidos para sempre.

O que faz com que esses tokens sejam considerados queimados?

Os tokens HYPE, na verdade, já eram relativamente inacessíveis, o que não é o caso de transações de queima on-chain comuns. O voto de governança tornou oficial sua exclusão das contagens de oferta, para refletir a realidade econômica.

Por que o voto de governança foi necessário?

Embora esses tokens estivessem bloqueados, eles ainda eram contados dentro da oferta. O voto garante que as métricas de oferta sejam, de fato, proporcionais à sua indisponibilidade.

A queima de tokens exigiu uma transação na blockchain?

Não. Como os HYPE já estavam em um endereço sem chave privada, não foi necessária nenhuma transação on-chain. O voto apenas altera o status contábil e de governança.

Referências

CryptoNewsZ
AMBCrypto
CryptoNews
MEXC
The Defiant
CoinMarketCap
AInvest