Este artigo foi publicado pela primeira vez no Deythere.
- O Que Significa o Registro da BlackRock?
- Mudança de Posicionamento da BlackRock sobre Staking
- Contexto Regulatório e Papel da SEC
- Por Que Isso é Importante para Investidores de Ethereum
- Próximos Passos Agora que a BlackRock Tem um ETF de Ethereum com Staking
- Conclusão
- Glossário
- Perguntas Frequentes sobre ETFs de Ethereum com Staking da BlackRock
- A BlackRock já lançou oficialmente seu ETF de Ethereum com Staking?
- O ETF ETHA existente da BlackRock fará staking de ETH?
- Por que a SEC se preocupa com staking em ETFs?
- Qual seria o retorno para investidores em um ETF de Ethereum com Staking?
- Quando este ETF poderá chegar ao mercado?
- Referências
A BlackRock registrou uma nova entidade baseada em Delaware que deverá receber o nome de iShares Staked Ethereum Trust.
Essa ação sugere que a BlackRock planeja lançar um ETF de Ethereum “com staking”, que permitirá aos investidores não apenas exposição aos ganhos do preço do $ETH, mas também às recompensas de staking.
Embora a BlackRock ainda não tenha registrado a oferta completa do Staked Ethereum ETF na SEC, observadores do mercado consideram o registro em Delaware como um claro sinal inicial de que a gestora realmente está entrando em produtos cripto apoiados por staking de forma séria.
O Que Significa o Registro da BlackRock?
O registro em Delaware é uma inscrição de statutory trust, que é frequentemente usada como primeiro passo para ETFs.
O registro foi enviado pelo diretor executivo da BlackRock, Daniel Schweiger, que anteriormente havia solicitado o primeiro iShares Ethereum Trust (ETHA), segundo fontes.
O registro não significa que a BlackRock definitivamente lançará um produto público na SEC, mas serve como o veículo legal para iniciar um produto focado em staking.
Tal estrutura de trust é padrão para ETPs de cripto, observam especialistas do setor. Embora o nome “Staked Ethereum Trust” indique fortemente staking, o prospecto real do ETF incluindo como as recompensas seriam repassadas aos acionistas ainda não foi divulgado publicamente.
Mudança de Posicionamento da BlackRock sobre Staking
A decisão da BlackRock representa uma grande mudança. Quando lançou seu iShares Ethereum Trust (ETHA) em julho de 2024, a empresa afirmou especificamente que o fundo não faria staking de ETH, citando complexidade regulatória e operacional.
No entanto, em julho de 2025, a BlackRock solicitou à Nasdaq uma alteração nas regras do ETHA para permitir que alguns de seus ativos em ETH fossem colocados em staking por provedores autorizados.
O pedido dessa alteração foi feito de acordo com a Regra 5711(d) da Nasdaq, que regula ações de trust baseadas em commodities.
O novo trust em Delaware parece levar a ideia um passo adiante, permitindo que a BlackRock crie um produto inteiramente novo, exclusivamente focado em staking, em vez de apenas alterar o ETHA.
Contexto Regulatório e Papel da SEC
Adicionar staking a um ETF não é trivial. A supervisão regulatória, especialmente da SEC, precisa considerar questões como como os validadores são escolhidos, como as recompensas são distribuídas, liquidez e risco de penalização (slashing).
Em março de 2025, a SEC aprovou uma mudança de regra permitindo staking para ETFs, através de provedores de staking qualificados. No entanto, a SEC adiou a decisão sobre as alterações de staking da BlackRock, estendendo o período de revisão até 30 de outubro de 2025.
A postura cautelosa da SEC indica que lançar um produto regulado envolvendo staking exige maior escrutínio devido à novidade e aos riscos associados ao staking.
Por Que Isso é Importante para Investidores de Ethereum
Se a BlackRock conseguir lançar um ETF de Ethereum com Staking, isso mudará a forma como investidores institucionais e de varejo recebem recompensas de staking.
Em vez de fazer staking de ETH por conta própria, os investidores poderiam comprar um produto regulado que oferece exposição ao staking em algo que conhecem e entendem.
Atualmente, as recompensas de staking do Ethereum são aproximadamente 3,95% ao ano, segundo os dados mais recentes. Um ETF com staking pode transformar o ETH em um ativo de “rendimento adicional”, não apenas uma aposta na valorização do preço.
Além disso, esse produto pode ajudar a BlackRock a fortalecer sua liderança no mercado de ETFs de Ethereum, já que o ETHA é um dos três maiores ETFs de Ethereum, e uma versão com staking pode atrair investidores em busca de rendimento, que não querem lidar com a complexidade de operar validadores.
Próximos Passos Agora que a BlackRock Tem um ETF de Ethereum com Staking
Antes de lançar publicamente, a BlackRock ainda precisa registrar uma Form S-1 (declaração de registro) junto à SEC, de acordo com a Securities Act de 1933. Ainda não se sabe quando esse registro será enviado, mas muitos esperam que seja em breve, especialmente após a formação do trust em Delaware.
Enquanto isso, outras empresas também estão avançando. Companhias como Grayscale, Fidelity, 21Shares e REX-Osprey estão investigando staking iniciado através de ETFs de Ethereum spot ou em conjunto com eles.
A concorrência pode acelerar as decisões da SEC ou influenciar o modo como a BlackRock projeta seu produto.
Se aprovado, o ETF de Ethereum com Staking da BlackRock provavelmente será uma grande porta de entrada para capital institucional acessar staking sem lidar com a complexidade operacional do auto-staking.
Conclusão
O registro do iShares Staked Ethereum Trust em Delaware pela BlackRock é um feito notável para ETFs de Ethereum.
É um sinal da intenção da empresa de oferecer recompensas de staking em um veículo regulado e investível, algo que pode impulsionar fortemente a adoção do Staked Ethereum ETF.
A entrada da BlackRock pode acelerar a fusão de geração de rendimento com exposição institucional a criptoativos, mesmo que barreiras regulatórias ainda persistam.
Glossário
ETF de Ethereum com Staking: Fundo negociado em bolsa que contém ETH e realiza staking para coletar recompensas da rede.
Trust Estatutário de Delaware: Estrutura legal frequentemente utilizada por emissores de fundos para lançamentos de ETFs.
Form S-1: Formulário enviado à SEC para registrar um novo título.
Regra 19b-4: Regra da Nasdaq que permite ajustes em trusts, como habilitar staking.
Validador: Nó no sistema proof-of-stake do Ethereum que valida blocos e recebe recompensas.
Slashing: Medida punitiva em redes PoS que penaliza condutas ruins (como dupla assinatura) reduzindo tokens em staking do usuário.
Perguntas Frequentes sobre ETFs de Ethereum com Staking da BlackRock
A BlackRock já lançou oficialmente seu ETF de Ethereum com Staking?
Ainda não. A BlackRock registrou um trust em Delaware, mas ainda não enviou a declaração de registro à SEC.
O ETF ETHA existente da BlackRock fará staking de ETH?
A BlackRock enviou uma alteração de regra à Nasdaq em julho de 2025 para permitir que o ETHA faça staking por meio de provedores autorizados. Mas o novo trust em Delaware indica que outro produto de staking pode ser introduzido.
Por que a SEC se preocupa com staking em ETFs?
O staking introduz riscos operacionais e de custódia, além de preocupações sobre distribuição de recompensas e seleção de validadores, que a SEC analisará cuidadosamente.
Qual seria o retorno para investidores em um ETF de Ethereum com Staking?
Atualmente, o retorno de staking do Ethereum gira em torno de 3,95% ao ano, mas o rendimento real varia conforme fatores do protocolo e desempenho do provedor de staking.
Quando este ETF poderá chegar ao mercado?
O prazo é incerto. A BlackRock deve enviar um registro Form S-1 à SEC. Analistas acreditam que isso deve ocorrer em breve, mas não há garantia de aprovação.
