Em uma importante reavaliação de política, o Departamento de Justiça dos EUA (DOJ) está analisando como as vítimas de fraude de criptomoeda são compensadas em casos federais. De acordo com um aviso do DOJ publicado em 14 de abril de 2025, a agência está repensando sua abordagem à restituição de ativos digitais, especialmente à luz da falência da FTX e de outros colapsos de criptografia de alto perfil. O modelo atual compensa as vítimas com base no valor de mercado dos ativos no momento da perda – um método que agora está sob forte escrutínio devido à notória volatilidade de preços do mercado de criptografia.
Reembolsos de valor fixo sob fogo
De acordo com os procedimentos legais existentes nos EUA, as vítimas geralmente são reembolsadas usando o valor fiduciário de seus ativos de criptografia perdidos na data em que a perda ocorreu. Embora isso se alinhe com as estruturas tradicionais de falência, gerou insatisfação no espaço de ativos digitais. Muitos investidores afetados – especialmente nos casos da Celsius, Voyager e FTX – viram suas antigas participações se valorizarem dramaticamente nos últimos anos. No entanto, sua remuneração reflete as avaliações antigas, ignorando os aumentos maciços de preços.
O especialista jurídico Calvin Koo adverte que esse modelo de tamanho único está ficando ultrapassado. Ele argumenta que as avaliações em datas fixas podem gerar resultados injustos: algumas vítimas são subcompensadas, enquanto outras podem explorar vantagens de tempo. O aumento da discrição judicial nos cálculos de reembolso de criptomoedas está ganhando apoio bipartidário.
Vítimas da FTX exigem criptografia, não dinheiro
A decisão de falência da FTX concedeu às vítimas pagamentos em dólares americanos, avaliados no momento do colapso da FTX. Mas a recuperação do mercado de 2023-2025 – alimentada pelo impulso de alta – inflou significativamente os preços de ativos como Ethereum e Solana. Como resultado, muitos investidores estão agora pressionando por uma restituição em espécie, ou seja, a devolução dos tokens exatos que perderam, em vez de seu valor monetário passado.
No entanto, essa ideia não é isenta de riscos. Os preços das criptomoedas flutuam descontroladamente – qualquer atraso no processamento legal poderia expor as vítimas a perdas mais uma vez. A advogada Evelyn Baltodano Sheehan observa que, embora a estrutura atual tenha como objetivo criar resultados previsíveis, a evolução do ecossistema de criptomoedas exige estruturas modernizadas que reflitam a volatilidade dos ativos e as avaliações em tempo real.
Mais de 300 vítimas apresentaram objeções formais ao modelo de reembolso de valor fixo. O DOJ reconheceu essas preocupações e declarou que as atualizações regulatórias e legislativas poderiam moldar um padrão novo e mais dinâmico para a compensação relacionada à criptografia.
O que vem a seguir?
Espera-se que o DOJ consulte os tribunais federais e o Congresso para determinar se são necessários novos padrões legais. Qualquer mudança de política poderia afetar futuras decisões sobre falências, inclusive aquelas ligadas a ações de aplicação em andamento. De acordo com Dey There, essa mudança sinaliza a crescente tensão entre os sistemas jurídicos convencionais e a dinâmica em rápida evolução dos ativos digitais.
Por enquanto, todos os olhos estão voltados para a forma como os órgãos federais equilibram justiça, praticidade e as características exclusivas das criptomoedas na elaboração de recursos legais de última geração.
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