Bitcoin vs Stablecoins? Como as Escolhas de Cripto Moldam Seu Dinheiro

Este artigo foi publicado pela primeira vez no Deythere.

O atual hype em torno das criptomoedas é enorme. Grandes corporações e órgãos oficiais tratam Bitcoin e Stablecoins de formas bastante diferentes. O Bitcoin é visto mais como um ativo de crescimento elevado (store-of-value), enquanto as stablecoins estão formalmente conectadas aos sistemas de pagamento.

Entendendo Bitcoin vs Stablecoins

Bitcoin e stablecoins são ambos ativos digitais, mas com diferentes usos. Bitcoin é uma moeda digital descentralizada com 21 milhões de moedas, introduzida em 2009 como o “ouro digital”. É volátil e sujeito a flutuações de mercado, pois seu preço é determinado pela lei da oferta e demanda.

Em comparação, stablecoins são criptomoedas vinculadas a ativos estáveis (tipicamente o dólar ou outra moeda fiduciária), destinadas a reduzir a volatilidade. Mantêm um valor relativamente próximo a 1:1 com seu ativo de referência por meio de reservas ou algoritmos. Por exemplo, USD Coin (USDC) e Tether (USDT) possuem reservas em dólares para dar suporte aos tokens.

Bitcoin é permissionless, ou seja, nenhuma autoridade central pode impedir seu uso, sendo protegido por mineração em Proof-of-Work.

Stablecoins são tipicamente centralizadas, apoiadas por empresas ou DAOs, criadas com emissão variável para manter o peg. São construídas para serem estáveis e adequadas para transações diárias, bem como remessas internacionais.

Essas diferenças tornam Bitcoin e Stablecoins úteis para propósitos distintos. Bitcoin é valorizado para armazenamento de valor de longo prazo e proteção contra inflação, enquanto stablecoins são uma versão on-chain do dólar, usadas para negociação, pagamentos ou DeFi.

Diferenças: Volatilidade, Garantia e Controle

A distinção mais evidente é a estabilidade de preço. O preço do Bitcoin flutua bastante, dependendo de vários fatores, incluindo oferta, demanda e confiança dos usuários na criptomoeda.

Sua volatilidade torna-o impraticável como moeda cotidiana, pois seu valor pode oscilar drasticamente. Stablecoins, por outro lado, são projetadas para manter seu valor, seja por reservas (dinheiro, títulos ou outras criptos) ou por algoritmos de smart contract.

Essa vinculação (pegging) garante estabilidade, tornando-as menos suscetíveis a riscos, motivo pelo qual traders e empresas as usam como método confiável de troca.

Outra diferença é descentralização vs controle. Bitcoin é totalmente descentralizado, nenhum governo ou empresa controla seu livro-razão. Miners em todo o mundo verificam as transações.

Stablecoins são normalmente centralizadas; um emissor (empresa ou consórcio) emite e queima tokens com base em fundos depositados ou retirados do ativo. Ou seja, stablecoins carregam risco regulatório e de confiança.

Se o emissor tiver problemas legais ou falir, a confiança na moeda pode despencar, como visto em colapsos anteriores de stablecoins.

Por fim, emissão e oferta diferem. Bitcoin tem oferta limitada (21 milhões) tornando-o escasso. Stablecoins têm oferta elástica. Novas moedas são criadas ou destruídas para manter o peg. Essas características as tornam ideais para sistemas financeiros, mas dependem da qualidade e suficiência das reservas.

Uma tabela comparativa mostra essas diferenças:

Vantagens do Bitcoin vs Stablecoins

Bitcoin e stablecoins têm propriedades fortes, dependendo do perfil do usuário.

Vantagens do Bitcoin:

• Armazenamento de valor: Conhecido como “ouro digital”, seu fornecimento limitado e demanda global o tornam um favorito como reserva de valor. É visto como hedge contra inflação e desvalorização de moedas fiduciárias.
• Descentralização e resistência à censura: Ninguém pode congelar ou tirar Bitcoin dos holders. Transações são permissionless e globais.
• Transferências sem bancos: Bitcoin permite transferências internacionais sem escrow, evitando taxas de transação estrangeira e chargebacks.
• Mais barato em escala: Pagamentos em Bitcoin podem custar menos de 1% em carteiras custodiadas, comparado a 2–5% em cartões.
• Transparência e segurança: Todas as transações registradas publicamente na blockchain impedem gastos duplos.
• Potencial de inovação: A rede ainda permite novos desenvolvimentos como Lightning Network e Taproot.

Vantagens das Stablecoins:

• Estabilidade de preço: Geralmente mantêm valor próximo de $1, sendo adequadas para transações e contabilidade.
• Pagamentos rápidos e baratos: Liquidação em minutos a baixo custo, ideal para remessas ou pagamentos internacionais.
• DeFi e programabilidade: Funcionam como colateral em protocolos DeFi, pools de liquidez e yield farming, automatizados por smart contracts.
• Acessibilidade e inclusão: Qualquer pessoa com internet pode ter stablecoins, útil em países com moedas instáveis.
• Certeza de preço: Protegem traders e investidores da volatilidade, mantendo valor on-chain.
• Liquidez: Facilmente trocadas em exchanges sem precisar de fiat físico.

Em resumo: Bitcoin é ótimo para crescimento de valor e liberdade, enquanto stablecoins são ideais para estabilidade e uso cotidiano.

Desvantagens do Bitcoin vs Stablecoins

Desvantagens do Bitcoin:

• Volatilidade: Oscilações de 10–20% em um dia são comuns.
• Sem rendimento natural: Bitcoin não gera juros ou staking.
• Complexidade e tributação: Requer gestão segura de wallets e contabilidade detalhada.
• Escalabilidade e velocidade: Máximo de 7 tx/s; taxas e confirmações aumentam em períodos de pico.
• Aceitação: Nem todos os países ou comerciantes aceitam.

Desvantagens das Stablecoins:

• Centralização e confiança: Usuários dependem da solvência do emissor. Colapsos, como TerraUSD, mostraram que o peg pode falhar.
• Risco regulatório: Autoridades podem intervir e impor regras severas.
• Potencial limitado de valorização: Stablecoins não apreciam preço; sem ganho de capital.
• Riscos operacionais: Bugs ou falhas em contratos podem afetar peg.
• Ambiguidade regulatória: Mudanças na lei podem restringir stablecoins algorítmicas.
• Dependência bancária: Resgates em massa podem gerar problemas, mesmo com custódia bancária.

Bitcoin vs Stablecoins envolve trade-offs: volatilidade vs risco de contraparte; reserva de valor vs meio de troca.

Casos de Uso: Bitcoin vs Stablecoins

Bitcoin é usado principalmente como armazenamento de valor e investimento. Empresas como MicroStrategy, Tesla e GameStop o mantêm em balanços, enquanto indivíduos em países com hiperinflação usam como preservação de poupança.

Também é negociado para lucro, transferido internacionalmente a baixo custo, usado em micropagamentos via Lightning Network e como colateral em DeFi (BRC-20, Stacks).

Stablecoins funcionam como dinheiro digital programável. São pares de negociação em exchanges, permitem pagamentos rápidos e remessas sem taxas altas, usadas em DeFi como colateral estável (Aave, Compound), e em gestão de folha de pagamento ou tesouraria corporativa.

Em resumo, Bitcoin é o maior ativo especulativo e alternativa digital ao dinheiro forte, enquanto stablecoins oferecem liquidez, estabilidade e programabilidade para uso diário. Muitos usuários combinam ambos: Bitcoin para crescimento, stablecoins para transações.

Análise: Opiniões de Especialistas, Tendências, Riscos e Perspectivas

Reguladores alertam sobre riscos sistêmicos: colapsos de confiança em stablecoins grandes podem causar instabilidade financeira.

Stablecoins como USDT e USDC possuem dezenas de bilhões em títulos americanos; um sell-off poderia afetar o mercado de bonds. Por isso, leis como o GENIUS Act exigem reservas 1:1 e proíbem pagamento de juros, garantindo confiança.

Enquanto isso, a adoção de stablecoins cresce: previsão de $307B em 2025 para $750B em 2026. Bancos e empresas de tecnologia lançam suas próprias stablecoins ou dinheiro tokenizado, visando tornar o comércio internacional tão simples quanto um cartão de crédito.

Bitcoin mostra diferenciação crescente: apesar da volatilidade, empresas estão adotando Bitcoin (GameStop, MicroStrategy, Tesla), sugerindo valor de longo prazo. Bancos centrais intensificam projetos de CBDC.

Especialistas recomendam abordagem racional: usar stablecoins para estabilidade e Bitcoin para proteção contra inflação, crises políticas e econômicas. Diversificação é fundamental.

Conclusão

Bitcoin vs Stablecoins são modelos cripto distintos. Bitcoin é “ouro digital”, sem emissor, de alto risco e alta recompensa. Stablecoins oferecem dinheiro on-chain estável, mas exigem confiança no emissor.

Na prática: Bitcoin é melhor para acumulação de riqueza e finanças resistentes à censura; stablecoins são ideais para transações diárias, trading e inclusão financeira.

Glossário

Bitcoin (BTC): Moeda digital descentralizada, limitada a 21 milhões de unidades, chamada de “ouro digital”.

Stablecoin: Moeda digital projetada para manter valor estável, geralmente atrelada a outra moeda ou ativo. Ex.: USDT, USDC.

Peg: Relação entre stablecoin e seu ativo de referência (1 USDC = 1 USD).

Volatilidade: Oscilação de preços; Bitcoin é volátil, stablecoins buscam estabilidade.

Descentralização: Estrutura sem autoridade central; Bitcoin é descentralizado, muitas stablecoins são centralizadas.

De-Pegging: Quando uma stablecoin perde seu peg, negociando acima ou abaixo de 1:1. Ex.: UST em 2022.

Perguntas Frequentes Sobre Bitcoin vs Stablecoins

Qual a diferença entre Bitcoin e stablecoins?

Bitcoin é descentralizado e volátil; stablecoins mantêm preço estável, geralmente atreladas a fiat.

Por que não usar Bitcoin no lugar de stablecoins?

Stablecoins evitam volatilidade e facilitam pagamentos rápidos, DeFi e transações diárias. Bitcoin é mais para investimento.

Qual é melhor para transações, Bitcoin ou stablecoins?

Stablecoins são melhores para transações que exigem estabilidade e liquidez imediata. Bitcoin pode oscilar enquanto a transação ocorre.

Stablecoins são reguladas?

Sim. Ex.: GENIUS Act nos EUA exige reservas 1:1 e proíbe pagamento de juros.

Referências

Reuters

Brookings

Yellowcard

Rivier

Decrypt

Brookings