O Bitcoin (BTC) conseguiu se manter acima de US$ 94.500 após a expiração de US$ 7,2 bilhões em contratos de opções. Apesar de 76.709 contratos expirarem na sexta-feira, o mercado permaneceu calmo, subindo mais de 2% após uma breve queda para US$ 92.000 no início da semana. A estabilidade é um forte sinal de que os investidores estão apostando cada vez mais na alta de longo prazo.
As opções de compra dominam: O mercado se prepara para níveis mais altos
Os dados de opções revelam uma tendência consistente de alta entre os investidores. Aproximadamente 57% dos contratos vencidos recentemente eram opções de compra, concentradas em torno dos níveis de exercício de US$ 95.000 e US$ 100.000, o que indica fortes expectativas do mercado em relação à alta dos preços.
De acordo com Aran Hawker, CEO da CoinPanel, essa distribuição com muitas chamadas reflete um “otimismo de longo prazo que não é facilmente abalado”. A relação put-to-call ficou em 0,73, ressaltando um apetite relativamente baixo por apostas de proteção contra a queda.
O ponto de “dor máxima” – o nível de preço no qual os detentores de opções sofrem as maiores perdas – foi calculado em US$ 86.000. Isso sugere que o mercado não está excessivamente protegido para uma correção profunda, reforçando um sentimento de risco.
Calmaria institucional, atividade on-chain em alta
Dois desenvolvimentos fundamentais estão reforçando o ímpeto do Bitcoin:
Aumento dos fluxos de saída das bolsas: De acordo com dados da CryptoQuant, os fluxos de saída de BTC das bolsas centralizadas (CEXs) atingiram a maior alta em dois anos. Os investidores estão transferindo seus acervos para carteiras frias – um sinal de que a acumulação de longo prazo pode estar em andamento.
Acumulação de baleias se acelera: O “Accumulation Trend Score” da Glassnode voltou aos níveis vistos pela última vez no final de dezembro de 2024. Isso sugere que grandes detentores de carteiras – comumente conhecidos como baleias – têm comprado ativamente durante a recente alta.
A equipe da Bitfinex destacou uma mudança na resistência. “Com a barreira de US$ 90.000 ultrapassada, o atrito de alta diminuiu. Agora vemos uma concentração notável de opções de compra em torno de US$ 95 mil e US$ 100 mil.”
Olhando para o futuro: Expirações de maio e junho em foco
A atenção dos investidores agora está se voltando para os vencimentos das opções de 30 de maio e 27 de junho. Os dados da Deribit já mostram um forte interesse aberto em torno dessas datas. Hawker observa que isso sinaliza a prontidão do mercado para uma tendência de alta, principalmente se as condições macroeconômicas continuarem favoráveis.
Dey There que a volatilidade implícita reduzida, aliada a padrões de acumulação agressivos, apresenta um cenário excepcionalmente estável, porém otimista, para o próximo movimento do Bitcoin. Um novo teste de US$ 95.000, seguido de um rompimento em direção a seis dígitos, pode não ser mais uma fantasia especulativa, mas uma possibilidade estruturalmente sustentada.
Fontes:
Deribit Options Analytics: deribit.com
Glassnode Metrics and Trend Score: glassnode.com
CryptoQuant Exchange Flow Reports: cryptoquant.com
