Arthur Hayes Prevê Colapso do iene e Reforça Previsão de US$ 1 milhão para o Bitcoin

Este artigo foi publicado pela primeira vez no Deythere

Arthur Hayes, cofundador da BitMEX e CIO da Maelstrom, está a dar o que falar na comunidade criptográfica. Ele faz críticas contundentes ao estímulo fiscal do Japão e reforça a sua previsão de US$ 1 milhão para o Bitcoin.

Ele prevê um colapso do iene japonês, potencialmente para ¥ 200 por dólar americano, enquanto afirma que o Bitcoin pode chegar a US$ 1 milhão, enquadrando suas opiniões como parte de uma narrativa mais ampla sobre a instabilidade da moeda fiduciária em comparação com a moeda descentralizada.

Os comentários de Hayes surgem no momento em que o Japão anunciou novas medidas de estímulo sob o comando da primeira-ministra Sanae Takaichi para combater a inflação.

Crítica de Hayes ao Estímulo Japonês e à Política Monetária Fiduciária

Os comentários de Hayes concentram-se no recente pacote de estímulo do Japão, que inclui subsídios para energia, incentivos salariais e financiamento para o desenvolvimento local. Ele considera-o politicamente conveniente, mas economicamente imprudente. No X, ele escreveu:

«Tradução: vamos imprimir dinheiro e distribuí-lo às pessoas para ajudar com os custos de alimentação e energia. Esses custos aumentaram porque imprimimos muito dinheiro antes. Isso é loucura, mas tanto faz: iene a US$ 200 e BTC a US$ 1 milhão.”

Na opinião de Hayes, a impressão repetida de dinheiro corrói a credibilidade das moedas fiduciárias e prepara o terreno para uma grande desvalorização do iene. Ele enquadra o estímulo como um excesso monetário crónico, em vez de uma solução de curto prazo. Isso torna o colapso do iene japonês projetado por ele uma previsão e um aviso em seu mundo.

O Iene na Encruzilhada: Pressões Económicas e Políticas

O iene está sob pressão há algum tempo. Especialistas dizem que a fraqueza do iene se deve a vários fatores estruturais e cíclicos. Primeiro, a inflação persistente nas importações de alimentos e energia aumenta a exposição do Japão aos preços externos.

Segundo, o Banco do Japão (BOJ) é dovish, ou seja, favorece uma política monetária ultra-flexível; portanto, os diferenciais de rendimento são menos favoráveis para manter o iene em relação a outras moedas.

Mais uma vez, os fluxos de capital globais tendem a favorecer economias com rendimentos mais elevados ou mais dinâmicas durante períodos de risco, e o perfil de crescimento lento do Japão torna-o vulnerável.

Em resumo, a previsão de Hayes sobre o colapso do iene japonês baseia-se nestas tensões fundamentais, amplificadas pelo que ele considera um pacote de estímulos fiscais imprudente.

Ligando o Colapso do iene ao Aumento de Longo prazo do Bitcoin

A previsão de Hayes de US$ 1 milhão para o Bitcoin não é separada de sua visão sobre o iene, ela está conectada. Ele diz que, à medida que o dinheiro fiduciário perde credibilidade e seu valor se deteriora, moedas descentralizadas como o Bitcoin se tornam um porto seguro. Em seu mundo, a expansão monetária contínua leva à inflação, que empurra o capital para ativos fora das finanças tradicionais.

A sua versão é que a subida do $BTC é uma função direta do risco de colapso da moeda fiduciária. A sua previsão pode ser extrema, mas não é nova. Nos círculos de criptomoedas, os cenários de grande subida do $BTC dependem frequentemente da falência monetária ou da desvalorização da moeda.

Hayes parece estar a usar o Japão como um caso de teste para essa teoria. A suposição implícita é que, quando a moeda fiduciária entra em colapso, as alternativas digitais sobem.

Recepção do Mercado, Riscos e Contra-Argumentos

A previsão ousada de Hayes chamou a atenção e gerou ceticismo. Os participantes do mercado gostam da sua retórica, mas muitos acham que ¥ 200 por USD ou US$ 1 milhão por BTC é extremo. Alguns bancos centrais podem mudar as políticas antes do colapso total; e a desvalorização do iene além dos níveis atuais provavelmente provocaria uma intervenção acentuada.

Além disso, a alta do Bitcoin não se resume apenas a narrativas macroeconómicas, mas também à adoção, regulamentação e saúde do ecossistema.

Os críticos dizem que projetar o colapso como inevitável ignora a prudência política, a interdependência global e os fluxos de capital. A narrativa do colapso do iene japonês é convincente, mas a execução de cenários macroeconómicos raramente é linear.

Conclusão

A publicação recente de Arthur Hayes coloca a política monetária do Japão e o futuro do iene no centro de uma grande tese: que o estímulo causará o colapso do iene e levará o Bitcoin a US$ 1 milhão. Embora a sua narrativa relacione esses dois fatores sob uma estrutura de decadência fiduciária, o caminho da crítica à realidade está repleto de forças econômicas contrárias.

Ainda assim, a sua voz abre um sentimento mais amplo no mundo das criptomoedas de que os sistemas monetários tradicionais não são estáveis. À medida que os mercados e as políticas se cruzam, a previsão do colapso do iene japonês será testada pela dinâmica cambial e pela força do Bitcoin.

Glossário

Pacote de estímulo: gastos ou subsídios do governo para apoiar o consumo ou o crescimento.

Moeda fiduciária: moeda emitida pelo governo sem lastro em commodities, que depende do apoio do Estado e da política monetária.

Política monetária dovish: postura do banco central de taxas de juros mais baixas e maior liquidez para apoiar o crescimento.

Fluxo de capital: dinheiro que sai de uma economia (ou moeda) para outros sistemas financeiros ou ativos.

Bitcoin como cobertura: A ideia do Bitcoin como reserva de valor ou porto seguro contra a desvalorização da moeda fiduciária.

Perguntas Frequentes sobre a Previsão de Arthur Hayes Sobre o Colapso do iene Japonês

Hayes quis dizer literalmente que o iene chegará a 200?

Sim, ele escreveu “$Yen a 200” em sua publicação, como um resultado potencial da contínua loucura monetária.

É possível chegar a US$ 1 milhão em BTC em alguns cenários?

É extremo para os padrões atuais, mas em certos modelos que assumem uma desvalorização extrema da moeda fiduciária, torna-se uma meta.

O Japão irá intervir antes de tal colapso?

Isso é contrário à tese de Hayes. Os bancos centrais reagem ao stress cambial; a intervenção do BOJ é um possível fator moderador.

Isso significa que o Bitcoin irá subir automaticamente?

Não necessariamente. A subida do Bitcoin depende da procura, adoção, quadros regulatórios, infraestrutura; não apenas narrativas macroeconómicas.