Altcoins Se Recuperam Após Venda Brutal: Mas O Índice Conta Outra História

Este artigo foi publicado pela primeira vez no Deythere.

As principais altcoins tiveram uma forte alta no início de dezembro, provocando euforia em todo o mercado cripto. Moedas como Ethereum (ETH), Solana (SOL) e Sui (SUI) registraram ganhos de dois dígitos após um período brutal de vendas impulsionadas pelo sentimento do mercado.

No entanto, apesar da rápida recuperação indicar um apetite renovado por risco, métricas como a tendência de capitalização de mercado e o CMC Altcoin Season Index sugerem que essa recuperação é mais um movimento temporário baseado em sentimento do que um verdadeiro retorno ao domínio das altcoins.

Altcoins Dispararam: Eis O Que Aconteceu

Do final de novembro ao início de dezembro de 2025, o sentimento em relação às criptomoedas mudou drasticamente. Nas redes sociais e fóruns de trading, o pânico deu lugar a um otimismo moderado após uma série de manchetes negativas, especialmente sobre especulações envolvendo possíveis vendas forçadas ligadas à MicroStrategy e suas grandes reservas de Bitcoin, começarem a desaparecer.

A Santiment relatou que houve uma “virada impulsionada pela multidão”, que trouxe de volta as compras com apetite por risco, com base nas observações da empresa de análise de dados sociais.

A recuperação levou grandes altcoins a subirem com força: Ethereum, Solana e Sui registraram ganhos entre 10% e 21% durante o período de valorização.
Traders classificaram esse movimento como uma “compra de alívio”, um salto que não surgiu de novos fundamentos, mas do esgotamento das vendas em pânico.

Porém, enquanto os preços disparavam, sinais estruturais do mercado permaneciam fracos. A capitalização total do setor de altcoins, que já estava em tendência de queda, não se recuperou.

A capitalização de mercado das altcoins caiu de cerca de US$ 1,36 trilhão para aproximadamente US$ 1,29 trilhão ao longo da última semana, de acordo com dados citados por corretoras.

Essa divergência entre a alta pontual de algumas moedas e a fraqueza contínua do setor como um todo sugere uma desconexão: um salto de curto prazo, e não uma base estrutural sólida.

Contexto Geral Do Mercado: Por Que As Altcoins Ficam Para Trás

O mês de novembro registrou um dos maiores eventos de liquidação deste ciclo. O valor total do mercado cripto encolheu em cerca de US$ 1 trilhão após uma série de liquidações forçadas, saídas de ETFs de Bitcoin à vista nos EUA e cortes expressivos no interesse aberto em derivativos.

Em particular, os ETFs de Bitcoin à vista registraram resgates líquidos de cerca de US$ 3,48 bilhões, o segundo maior volume mensal já visto. Ao mesmo tempo, a capitalização das stablecoins também encolheu pela primeira vez em mais de dois anos.

Os efeitos se espalharam por todo o mercado. Memecoins, NFTs e tokens ligados a jogos e DeFi caíram entre 20% e 33%, puxando muitas altcoins para baixo ou mantendo-as estagnadas.

Nesse cenário, qualquer recuperação, mesmo que forte, enfrenta ventos contrários estruturais. As entradas de capital em altcoins permanecem fracas, o viés de aversão ao risco está elevado e a liquidez se concentra em ativos considerados mais seguros ou de grande capitalização, como o Bitcoin (BTC).

O Que O Season Index E Os Fluxos De Capital Estão Mostrando

Um dos principais indicadores para avaliar se as altcoins estão realmente retomando força é o CMC Altcoin Season Index.

Esse índice mede quantas das 100 principais criptomoedas (excluindo stablecoins e tokens empacotados) superaram o desempenho do Bitcoin ao longo de um período de 90 dias.

Uma leitura acima de 75/100 indica domínio das altcoins; leituras abaixo de 50, especialmente abaixo de 30, sinalizam “temporada do Bitcoin”.

No início de dezembro de 2025, o índice estava em apenas 21/100. Esse nível confirma que, apesar da recente alta, traders e instituições continuam preferindo o Bitcoin, e o capital não está migrando de forma ampla para as altcoins.

Ao mesmo tempo, os dados de fluxo de dinheiro reforçam essa leitura. Saídas de ETFs de Bitcoin, contração da oferta de stablecoins e queda generalizada em ativos especulativos indicam que muitos investidores estão retornando a posições mais seguras ou simplesmente aguardando novos sinais antes de assumir riscos.

O Que Seria Necessário Para Uma Recuperação Sustentável Das Altcoins

Para que o mercado de altcoins evolua além de simples ralis de alívio, pelo menos duas condições precisam ser atendidas.

Primeiro, a capitalização das altcoins teria de voltar a superar a faixa entre US$ 1,35 e US$ 1,40 trilhão, confirmando uma retomada do apetite por risco. Analistas observam que essa zona coincide com períodos anteriores de força mais ampla das altcoins.

Segundo, o Altcoin Season Index também precisaria subir, idealmente acima da faixa de 25–30 no curto prazo, avançando depois para níveis acima de 50 nas semanas seguintes.

Isso demonstraria uma performance consistente das altcoins frente ao Bitcoin, indicando rotação real de capital e não negociações isoladas.

Se qualquer uma dessas condições não for atendida, a recuperação permanece apenas como um movimento temporário impulsionado por sentimento, e não como uma mudança concreta na dinâmica de mercado.

Conclusão: Este É O Início De Um Novo Ciclo?

A valorização recente levanta a questão: estamos entrando em um novo ciclo das altcoins? Alguns acreditam que sim.
A recuperação sugere “sinais iniciais de alta”, já que as altcoins encontraram suporte de curto prazo após meses de quedas.

No entanto, a história recomenda cautela. O quarto trimestre foi marcado por um forte processo de desalavancagem, no qual memecoins, NFTs e altcoins menores sofreram os maiores impactos.

Analistas técnicos destacam que investidores altamente alavancados e operadores de ETFs de curto prazo participaram de forma desproporcional dessa venda, o que significa que o futuro do mercado depende mais da entrada de novo capital do que do retorno de quem já saiu.

Atualmente, o mercado mostra uma longa fase de consolidação estrutural. Ainda não há um piso claro para as avaliações das altcoins, os fluxos de liquidez permanecem fracos e a confiança dos investidores de longo prazo parece abalada.

Glossário

Altcoin: Termo genérico para qualquer criptomoeda que não seja Bitcoin.

Capitalização de mercado das altcoins: O valor total de mercado de todas as altcoins (excluindo Bitcoin e stablecoins).

CMC Altcoin Season Index: Indicador que mostra quantas das 100 principais criptomoedas (excluindo stablecoins e tokens empacotados) superaram o Bitcoin nos últimos três meses. Leituras acima de 75 indicam temporada das altcoins, enquanto abaixo de 50 indicam domínio do Bitcoin.

Reversão induzida pela multidão: Mudança de sentimento de mercado provocada pela reação coletiva dos investidores, como vendas em pânico seguidas de otimismo.

Desalavancagem: Redução da exposição a posições alavancadas ou de alto risco, geralmente após chamadas de margem ou vendas forçadas.

Perguntas Frequentes Sobre A Recuperação Das Altcoins Em 2025

O que levou à recuperação das altcoins no início de dezembro?

A recuperação foi, em grande parte, resultado da mudança de humor do mercado. Análises de dados mostraram que uma grande onda de sentimento negativo, especialmente em torno da MicroStrategy, virou positivo, levando traders de volta a ativos de risco e impulsionando um rali de alívio nas principais altcoins.

Essa alta indica que a temporada das altcoins começou?

Ainda não. Apesar da valorização de algumas moedas, os indicadores mais amplos continuam negativos. A capitalização das altcoins permanece em queda e o CMC Altcoin Season Index segue baixo. Isso aponta que o domínio do Bitcoin continua, e um verdadeiro ciclo das altcoins só deverá ocorrer quando houver rotação consistente de capital.

Por que as altcoins continuam fracas apesar de altas pontuais?

O mercado cripto como um todo passou por uma grande desalavancagem nas últimas semanas. Saídas de ETFs, contração das stablecoins e liquidaições de posições alavancadas reduziram a liquidez e aumentaram a aversão ao risco, direcionando o capital para ativos considerados mais seguros, como o Bitcoin.

Ainda há chance de uma recuperação mais forte até o fim de 2025?

Existe essa possibilidade, especialmente se o cenário macroeconômico se estabilizar, novos recursos entrarem no mercado e projetos relevantes divulgarem notícias positivas. Porém, com base nos dados atuais, qualquer recuperação tende a ser mais seletiva e temporária do que ampla e duradoura.

Referências

Alpha Node Capital
KuCoin
KuCoin
The Market Periodical
Finestel